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目前分類:基金視窗(投信投顧) (26288)

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(中央社記者田裕斌台北25日電)台灣指數公司將在28日發表國內第一檔價值投資指數,前10大成分股出列,包括南亞、台化、台塑、聯發科、台灣大、和泰車、京元電、國建、大成、東陽。

台灣指數公司表示,價值投資主要為買進並長期持有價值被低估的公司股票,當近期本益比顯著低於長期本益比時買進股票,有機會獲得好的投資效益。價值投資指數結合股價與公司獲利、現金股利及營運現金流等評量指標進行選股,再依長短期本益比差異大小排序選出30檔成分股,同時運用本益比與市值雙因子加權方式,展現價值投資的特性。

台灣指數公司也依據指數編製規則,利用5年歷史資料進行指數回測,5年投資總報酬達到91.73%,優於同期間大盤表現的65.02%;若以年平均報酬來看,價值投資指數達到14.29%,優於同期間大盤表現的11.03%,且去年全年殖利率達6.39%,也比同時期大盤的4.51%高出一截,顯示價值投資指數除有亮眼的投資報酬績效外,並具有高股息殖利率概念。(編輯:張均懋)1070525


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過去一個月新興市場資產承受拋售壓力,資產管理公司貝萊德的全球首席投資策略師 Richard Turnill 認為,此波拋售為投資者的買入機會,因為新興市場企業盈利強勁,且亞洲國家的資產負債表相對健康

 

 

由於財政狀況和地緣政治的緊張局勢,導致新興市場資產波動,減緩投資者的持有興趣,然而,貝萊德認為廣泛的基本面是強勁的,此波新興市場資產下跌反而提供了買入的機會,他們偏好新興市場股票以及硬通貨債券 (如美元計價之債券)

硬通貨 (Hard currency):通常是指來自經濟和政治局勢良好國家的貨幣,據幣值穩定且流動性高等特性。

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記者陳佩儀/台北報導

 

A股入摩趨勢已底定,預計6月1日正式生效,屆時將逐步吸引國際資金流入A股市場,摩根投信指出,全球約有12兆美元資產是以MSCI的指數產品為投資依據,但目前全球市場對中國股市配置力度遠低於中國股市的規模,預期在入摩的推動下,將是A股資本開放的重要進程,更有助A股投資熱度。
 
摩根中國A股基金產品經理張致寧表示,本次A股市值納入比重為2.5%,以這次入摩股最新價格計算,約佔MSCI新興市場指數權重0.4%、MSCI中國指數權重1.23%,但對於A股最顯著的意義,在於境外追蹤MSCI指數體系的基金得以覆蓋中國境內主要的大盤藍籌股,且到了今年8月31日第二階段調整後,整體納入MSCI新興市場指數比例將上調至5%,預估今年整體潛在流入A股資金規模約達150至200億美元。
 
另外,張致寧分析,過往MSCI曾連三年否決納入A股,隨中國逐步對外開放,包括今年將滬深港通每日交易限額擴增三倍,MSCI未來可據此將納入A股市值的比率由5%增至20%,加快入摩步伐。

▲▼A股入摩權重變化與流入A股資金規模預估。(圖/摩根投信製表)

 

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美元強勢走強下,近一個月亞洲貨幣幾乎全面走貶,並拖累亞股走勢,不過,據統計,即便亞幣走勢壓抑新興市場投資氣氛,亞股基金逆勢繳出正報酬成績,其中宏利精選中華證券投資信託基金、摩根泛亞太股票入息證券投資信託基金、安盛羅森堡亞太 (日本除外) 大型企業 Alpha 基金等,近一個月均繳出逾 4% 的績效。

 

 

美元指數從 4 月低點反彈迄今已 1 個多月,同期間亞股表現普遍承壓。根據 Lipper 統計,64 檔境內外亞股基金平均績效上漲 2.5%。

而前 5 強亞股基金報酬率介於 4.26% 至 5.29% 不等,包括安盛羅森堡亞太 (日本除外) 大型企業 Alpha 基金、宏利精選中華基金、摩根泛亞太股票入息基金、未來資產亞洲新富基金和摩根亞太股票基金。

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2018年05月15日 00:01 中時電子報

鑒於美股多頭行情邁入第10年,以及全球債務規模高漲,商品投資大師羅傑斯(Jim Rogers)日前接受訪問時再度警告,美股即將迎來「他此生中最慘烈的修正」。他直指,2008年還有能力砸錢拯救全球的中國大陸,如今也債台高築,在下次問題爆發時,中國破產情況恐出乎大家意料,並讓熊市變得更糟。

 

 

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富邦投信:布局

自4月下旬以來,全球金融市場波動加劇,美股也呈現震盪走勢,惟表現相對抗跌,富邦投信量化及指數投資部副總經理廖崇文指出,由於經濟基本面穩健,且企業獲利改善之下,美股短期調整過後反提供較佳的進場時機,加上目前AAII美股投資人調查報告顯示,散戶投資人看多比例高於看空比例,而根據近五年資料來看,若此時進場投資美股的NASDAQ-100指數,無論是短中長期皆有亮眼的績效,持有一年的平均報酬率甚至高達2成,透露出此時正是布局富邦NASDAQ(股票代號:00662)的正向訊號。

 

 

 

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A 股入摩是今年最熱門的投資議題,元大投信取得最具代表性 MSCI 中國 A 股國際通指數之授權,並將推出追蹤該指數的元大 MSCI 中國 A 股國際通 ETF 基金,預計 6 月 7 日~ 12 日募集。

 

元大 MSCI 中國 A 股國際通 ETF 基金擬任經理人陳重銓說明,觀察台灣、韓國等國家納入 MSCI 指數後表現,可預期 A 股入摩題材將帶來中長線深遠影響及資金牽動效果。目前海外資金占 A 股比重連 5%都不到,而以彭博資訊統計,外資持有台灣、韓國股市占比約 3 成為基準值,目前滬深兩市的總市值約為 32.8 兆與 23.2 兆人民幣計算,推估流入 A 股市場的外資資金更可達 16.8 兆人民幣

除了外資有興趣,中國內地投資人也熱衷 A 股納入 MSCI 的議題。4 月 3 日剛成立的南方 MSCI 中國 A 股國際通 ETF 首募 13 億人民幣;緊接在後的招商 MSCI 中國 A 股國際通指數基金也在 4 月 10 結束募集,而在不足一個月的時間內,募集規模即達 49 億人民幣,成為年初至今中國境內首募規模最大的指數基金。

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美元從 2017 年初起,開始了一波貶值走勢,美元指數從最高 104 一路跌到今年 2 月的 88,也推升了新興市場貨幣升值,新興市場股債市齊揚。但近 2 個月美元卻呈現異常強勁走勢,美元指數衝上 92,讓新興市場貨幣貶值,股市震盪。接下來,美元還會續強?新興市場還有機會嗎?

 

美元與新興市場發展,可觀察三大重點:

一、美元升息與歐元 QE 退場

美元今年預計有三次升息機會,升息有利於美元支撐,但債務危機也如影隨形,美元似乎沒有太大上漲空間。另一方面,歐元 QE 預計在今年第三季結束,若歐元區 QE 退場,對歐元有強力支撐,相對美元會偏弱。但目前歐央總裁德拉吉,仍不願意對 QE 退場鬆口,讓近期歐元大跌。歐美二大央行總裁暗中較勁,美元歐元走勢,是接下來觀察重點。

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股市震盪的一年,摩根士丹利環球機會基金經理人 Kristian Heugh 仍舊是亞股多頭支持者,也是受華倫巴菲特 (Warren Buffett) 策略啟發的信徒,其操作的基金表現優於同業。

他認為,除了中產階級和年輕人口不斷擴張,亞洲地區的「高品質企業」數量比歐美更多,符合巴菲特強大的特許經營和管理之標準。

今年的頭四個月,MSCI 亞太指數轉向走跌,大部分區域基準指標均未能維持正面領域或已陷入負面,但這些都沒有改變他加碼亞股的立場,該基金自 2010 年開始運作以來已經持有 57 億美元亞洲部位。

他的亞洲機會基金 (Asia Opportunity Fund) 管理 8.43 億美元,其中近 70% 佈局在阿里巴巴在內的中國企業。

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今年 2、3 月國際股市大震盪,印度股市也隨之下跌。但 4 月之後,印度股市緩步攀升,目前已經再度站上季線、半年線,重返多頭格局。投資人可以留意印度基金後續表現。

 

中美貿易戰、敘利亞核武,好像都與印度關係不大,印度還是一個以內需為主的市場。根據預估,今年印度經濟成長率可達 7.4%,比去年 6.7% 還高,顯示印度經濟景氣仍在加溫中。

印度持續改革,體質轉化

印度總理莫迪上任後,推動不少改革,包括廢除舊鈔、全國統一的商業稅 GST 上路、擴大基礎建設等,每次政策推動都帶來短線震盪,但之後又重返成長軌道。政策方向有利於印度體質調整,朝向更穩健的發展基礎。

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隨著美股市場波動性的回升,對沖基金們鉚足了馬力加槓桿。

摩根大通報告顯示,上周對沖基金總槓桿環比增加了 1.34%,達到 2014 年以來最高水平。在各種策略類型的對沖基金中,只有可轉債套利策略、優質固收策略和市場中立策略類基金的槓桿環比有所下降。

(圖片來自摩根大通)

其中,股票多空策略對沖基金的總槓桿率增長 0.98%,凈敞口下降 0.50%,總槓桿率和凈槓桿率都接近 2012 年 1 月以來的最高水平。

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瞄準A股入摩及資本市場開放商機,台灣證券交易所公告,國泰投信遞件申請「富時中國A150指數」認可,為投信圈今年第六件申請ETF標的指數資格案。

證交所表示,根據送件資料,「富時中國A150指數」由富時指數公司所編製,指數採市值調整加權方式計算,成分股為富時中國A全指指數中按總市值最大的前200家公司(也就是富時中國A200指數成分股),扣除富時中國A50指數成分股後,所得150家公司組成,涵蓋上交所及深交所掛牌交易A股,經市值與流動性等條件篩選而得。

這也是國泰投信發行A50系列ETF後,再度申請陸股指數,近期加發陸股產品,還有ETF市占最大的元大投信,繼過去滬深300、上證50指數,申請「MSCI中國A股國際通指數」(MSCI China A Inclusion Index),為A股入摩指標指數。

證交所指出,目前集中市場上市ETF已累計102檔,追蹤標的涵蓋國內外主要交易所證券、債券及大宗商品,可投資之標走向多元,便利投資人進行資產配置。

2018-04-30 12:29經濟日報 記者趙于萱╱即時報導

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東南亞今年初攀升到新高後回落,越南、菲律賓、印尼股市的表現,目前看來想從中獲取大幅獲利,難度頗高。

摩根士丹利東盟指數在連續 2 個月下跌後,周一早盤來到 173.27,漲幅 0.81%,預期全月呈現微漲格局,但累計 3 個月以來的跌幅則達 8.4%。

買進東南亞股票的投資人先前為尋求避開美中貿易緊張局勢及美國國債殖利率飆升的問題,現在反而面臨拖累區域市場的國內問題。

三星資產管理公司的投資組合經理 Alan Richardson 指出,東南亞股市近期跌勢主要受到資本市場和資金流出的拖累。

菲股和印尼股市 4 月跌勢加重,而原本維持在高檔的越南股市 NV 指數,在 4 月創新高後進行落後補跌,波段急跌 13%,宣告之前的高點見頂。

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素有「ETF 之父」美名的 Jim Ross 近日表示,槓桿型 ETF 不是一個可行的長期投資工具,他的公司 State Street Global Advisors 絕不會販售這類產品。

 

 

據《彭博》報導,Ross 在 1993 年設計了美國第一個 ETF,即 SPDR S&P 500,他認為,為了加速回報而提供槓桿型的產品,對一般投資人來說太危險了。

Ross 強調,投資人需要獲得極為專業的指導,才能了解如何適當使用槓桿型 ETF,但現在沒有關於這方面的教育場所。

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投信業者積極爭取的「台版餘額寶」終於開放了,金管會今 (24) 日表示,已於 20 日發函開放歐付寶、街口支付等電子支付帳戶購買國內貨幣市場基金,目前 6 家專營的電子支付機構不用另外申請,只要與基金公司談好就可開辦。

 

 

目前投資人購買貨幣市場基金,要從銀行存款帳戶扣款,但金管會開放電子支付帳戶購買國內貨幣市場基金後,意味著投資人也可從電子支付帳戶扣款,而基金的申購、贖回均跟現行相同。

金管會於 2018 年 4 月 20 日發布「電子支付機構管理條例」第 4 條第 1 項第 2 款規定之解釋令,開放投信事業發行投資國內的貨幣市場基金,屬於經主管機關核准代理收付款項的金融商品或服務。意指投資人可透過電子支付帳戶,買賣貨幣市場基金,類似大陸餘額寶業務。

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瞄準台灣投資人酷愛收益型資產、卻又苦無新投資標的窘境,近年投信業者掀起募集印度債基金熱潮。

統計自去年8月首檔印度債基金問世以來,市場上已有五檔相關商品,整體基金規模也成長到新台幣90億元。

 

經濟日報提供 經濟日報提供

 

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改善市場
【廖珮君╱台北報導】為防堵銀行理專勸誘投資人頻繁轉換基金、炒短線,以達業績目標,金管會拍定,最晚從2020年第2季起,各銀行向基金收取的「通路費」,得從目前「銷售額」全面改以「客戶基金規模(AUM)」做計算基礎,此舉將讓各銀行理專賣基金時,獎酬和銷售策略大轉彎,理專大嘆「難為」。

目前各銀行賣基金都是以「銷售額」做計算,「銀行替基金公司賣多少、就可以拿多少獎金」,造成部分理專為了達到業績目標、拿到佣金,只好不停的「洗客戶」。

頻繁轉換 侵蝕獲利

「洗客戶」的結果,讓銀行大賺獎金,外加投資人轉換手續費,理專則賺飽佣金,但對基金公司而言,只見當月規模迅速膨脹,之後就快速消風,「忙了老半天、還多付一筆銷售獎金給銀行」,基金規模卻未見成長;再者,客戶頻繁轉換基金,賺到的獲利大半貢獻給理專。
此現象讓金管會相當困擾,從2015年開始推動從「銷售額」改以「客戶基金規模」做計算基礎,但卻屢遭銀行業反對;在金管會主委顧立雄強力主導下,拍定明年(2019)底,銀行和基金公司須完成重新議約,2020年第2季底前全面上路。

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【財訊快報/陳孟朔】路透報導,全球投資人3月將股票曝險削減至四個月低位,美股持倉也調降至近兩年最低水準,貿易戰緊張情勢持續醞釀,科技股全面轉跌,讓投資人對股市退避三舍。路透在3月12日至27日期間,對歐洲、美國、英國及日本的53名理財經理及投資長進行月度資產配置調查。

這段期間,美國提出對鋼鋁及高達600億美元的中國商品徵收進口關稅的舉措,打擊全球股市滑落至六週低點。中國採取報復行動,以及世界貿易情況惡化可能損及全球經濟,讓投資人擔心不已,促使市場出現一波急劇的避險操作。

據調查,投資人在全球均衡資產組合中將股票持有比例削減近1個百分點至48.1%,為2017年11月來最低;債券配比則增加2.3個百分點至39.3%。

在股票倉位中,基金經理將美股的占比下調至38%,為2016年4月以來最低。

一旦爆發全面貿易戰,美元前景如何?回答這一問題的受訪者中,有62%認為美元將削弱。

Natixis Asset Management策略師Raphael Gallardo指出,美國貿易逆差減少等第一輪效應,起初可能使得美元走強,但由於美國貿易夥伴採取報復行動,但美元終將下滑。

另一方面,美國聯準會(Fed)正在升息這一事實導致美元的前景複雜。Fed在3月升息25個基點後,預期2018年還會至少再升息兩次。

根據路透調查,受訪者中只有56%微弱多數的受訪者預計今年總計升息三次,但三分之一受訪者預計升息四次,並認為Fed行動落後。

 

『新聞來源/財訊快報 http://www.investor.com.tw


 
 

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【財訊快報/陳孟朔】路透報導,全球投資人3月將股票曝險削減至四個月低位,美股持倉也調降至近兩年最低水準,貿易戰緊張情勢持續醞釀,科技股全面轉跌,讓投資人對股市退避三舍。路透在3月12日至27日期間,對歐洲、美國、英國及日本的53名理財經理及投資長進行月度資產配置調查。

這段期間,美國提出對鋼鋁及高達600億美元的中國商品徵收進口關稅的舉措,打擊全球股市滑落至六週低點。中國採取報復行動,以及世界貿易情況惡化可能損及全球經濟,讓投資人擔心不已,促使市場出現一波急劇的避險操作。

據調查,投資人在全球均衡資產組合中將股票持有比例削減近1個百分點至48.1%,為2017年11月來最低;債券配比則增加2.3個百分點至39.3%。

在股票倉位中,基金經理將美股的占比下調至38%,為2016年4月以來最低。

一旦爆發全面貿易戰,美元前景如何?回答這一問題的受訪者中,有62%認為美元將削弱。

Natixis Asset Management策略師Raphael Gallardo指出,美國貿易逆差減少等第一輪效應,起初可能使得美元走強,但由於美國貿易夥伴採取報復行動,但美元終將下滑。

另一方面,美國聯準會(Fed)正在升息這一事實導致美元的前景複雜。Fed在3月升息25個基點後,預期2018年還會至少再升息兩次。

根據路透調查,受訪者中只有56%微弱多數的受訪者預計今年總計升息三次,但三分之一受訪者預計升息四次,並認為Fed行動落後。

 

『新聞來源/財訊快報 http://www.investor.com.tw


 
 

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摘要:美林美銀 EPFR Global 數據顯示,截止 4 月 4 日當周,資金連續第三周逃離美股,而連續第 18 周流入日本股市,流入新興市場的資金總量也再創歷史新高。此外,40 億美元流入美國公債,創兩年來最大政府基金資金流入。

美林美銀最新 EPFR Global 數據顯示,截止 4 月 4 日當周,從股票基金流出的資金總額達 72 億美元。其中,從美股流出的資金達 99 億美元,從歐洲股市流出的資金達 24 億美元,而日本與新興市場的股票基金出現資金流入。

以美股為主的股票基金已是連續第三周出現資金逃離。目前為止,從美股流出的資金總額高達 380 億美元

美林美銀首席投資策略師 Harnett 把上周在日本央行推動下,資金流入日本股市稱為「最後一次 QE 交易」。日本央行也是目前全球唯一個沒有考慮收緊貨幣,或者減少 QE 的主要央行。目前為止,資金已經連續 18 周流入日本股市。

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