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繼高盛 (Goldman) 之後,摩根大通 (JPMorgan) 周末也「大幅調降」美國 10 年期公債殖利率今年預估值,因對美國稅改、基礎建設支出及核心通貨膨脹率的預期全都下降。法國興業銀行 (Societe Generale) 分析師 Andrew Lapthorne 則指出,從季節性經驗來看,今夏或許適合拋售股票、買進債券。

 

 

美國10年期公債殖利率近月走勢線圖美國 10 年期公債殖利率近月走勢線圖

先是高盛周五 (19 日) 將美國 10 年期公債殖利率今年底目標價,由原本的 3% 調降至 2.75%,以反映美國總體經濟展望增添一些不確定性。周末摩通也同樣將年終美國 10 年債殖利率預估由 3% 砍至 2.75%,因過去一個月美國核心消費者物價指數 (CPI) 展望大幅改變,從過去 2 個月的數據疲弱來推估。

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法人觀點:川普政治紛擾引發資金外流,美股連3周資金淨流出201億美元
2017/05/23 08:36 財訊快報 李娟萍

 

【財訊快報/李娟萍報導】美國川普總統引發的政治紛擾甚囂塵上,激發市場避險情緒增溫、資金自美股基金撤出,依據研究機構EPFR統計基金資金流向顯示,過去一周股票型基金總計遭資金淨流出16億美元,主要受到美股基金遭86.24億美元資金淨流出所拖累。

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「貝萊德全方位資產收益組合基金」獲准募集
2017/05/23 09:02 Moneydj理財網

核准貝萊德證券投資信託股份有限公司申請募集「貝萊德全方位資產收益組合證券投資信託基金」

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美國正式邁向升息循環,全球其它主要央行也不再擴大寬鬆環境,資金仍無懼於「錢」進新興股市。在經濟成長前景看俏之下,全球新興市場基金大獲資金青睞,上周再獲資金淨流入 31 億美元,連續 3 周奪下全球股票基金吸金冠軍,連續吸金周數持續邁入第 19 周,今年累計淨流入金額正式突破 301 億美元。

摩根全方位新興市場基金產品經理張瑜倫分析,由此顯示這次投資人並未憂心升息環境是否導致資金從新興市場撤出,且從過去歷史經驗來看,當美國啟動升息循環時,代表全球景氣也同步轉好,而新興市場因為與全球經濟連動度高,在全球景氣升溫環境中,也會帶動新興國家與企業獲利成長動能好轉,進而推升新興市場股市走高,吸引國際資金競相卡位布局。

張瑜倫指出,新興市場揮別過去陰霾,自去年起整體經濟動能明顯回溫並延續到今年,甚至讓新興市場經濟成長速度開始超越成熟市場,吸引國際資金大舉回補新興市場基金,亞洲 (不含日本) 基金也同步受惠;且根據過往經驗,該地股價表現與經濟成長通常為正相關,在漲升動能超越成熟市場展望下,新興市場自然成為國際資金瞄準的目標。

張瑜倫進一步表示,就三大新興區域來看,亞洲 (不含日本) 基金已連 8 周吸金,明顯扭轉之前失血穨勢,不過今年來尚處於資金淨流出狀態;相對地,拉丁美洲基金年迄今維持資金淨流入 5.38 億美元,為三大新興市場中資金回補最勤勞的區域,只是上周巴西可能爆發第 2 波總統彈劾案,投資人憂心拉美前景可能蒙塵。

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ETF 市場產品趨向多元化,富邦投信推出 1-3 年期、7-10 年期及 20 年期以上共三檔美債 ETF 的傘型基金,可藉由不同年期的產品區隔,滿足投資人短中長期的需求,預計於 6 月掛牌上櫃。

富邦投信量化及指數投資部主管廖崇文指出,債券 ETF 商品既可滿足股、債分散投資的資產配置需求,亦可作為投資人風險保護的投資工具,而且無論是機構法人或一般投資人,都可以更便利的投資管道、非常低的交易成本,參與債券市場投資。

此外,美國政府公債是以國家信用作為擔保,向金融機構及社會大眾募集資金發行的債券,被市場公認為最沒有倒債違約風險,加上美國是全球最大經濟體、經濟相對穩健且景氣正值復甦,因此美國政府公債相較其他大多數的公債有較好的流動性及安全性。

廖崇文說,此次富邦投信發行的富邦美國政府債券 ETF 傘型基金,以短年期 (1-3 年) 來說,適合防禦性需求的投資人,主要因價格波動度較低,很適合作短期資金停泊,且由於美國政府公債為美元資產,在未來美元走強趨勢之下,相較於國內其他短期工具如債券型基金,較具有匯率上的優勢。

在利息收益方面,美債息收益亦普遍優於國內相關短期交易工具。尤其美國升息循環啟動,美元長線趨勢欲小不易,選擇較安全且利率敏感度較低的美元資產才是在市場追求獲利的最佳途徑。

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法人觀點:中金稱,若A股今年成功納入MSCI,正式實施時間或在2018年
2017/05/22 11:08 財訊快報 劉敏夫

 

【財訊快報/劉敏夫】彭博社報導指出,中金分析師王漢鋒等人在標注日期為週一(22日)的報告中指出,如果6月中旬MSCI宣佈將A股納入其指數體系,正式實施時間可能在2018年。

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根據統計,美國市值前10大公司今年以來漲幅,幾乎貢獻美股今年以來漲幅的一半。而其中前五大市值公司,分別是蘋果、Alphabet(谷歌)、臉書、亞馬遜、微軟,清一色是科技、電商、軟體為主的公司,更是主要股價帶動者。目前科技基金,幾乎人人擁抱前述前五大市值公司,成為掌握美股龍頭的另一種選擇。

科技基金大多持有前五大市值公司

近期股市表現,Nasdaq走勢還比標普、道瓊更為強勁,顯示科技股當道,成為市場焦點。在這種強弱二極化趨勢下,科技基金表現相當亮麗,年初以來報酬率少則1成,多則2成,遠優於過去幾年的明星生技醫療類基金。而過去一年績效,甚至還可高達2到4成,讓投資人很開心。

進一步追蹤這些科技基金的主要持股,幾乎人人擁抱前五大市值公司。因此,想要擁有這些美國領導企業,買科技基金也是一種簡單的方法。

巴菲特也看好的公司

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巴西3總統全涉貪!當心回穩行情不再、拖累新興市場
2017/05/22 11:21 Moneydj理財網

MoneyDJ新聞 2017-05-22 11:10:36 記者 陳苓 報導

全球最大肉品包裝公司老闆認罪協商(Plea Bargain),換取減刑,爆出驚人內幕,巴西三任總統全被拖下水。儘管上週五(19日)巴西股匯市回穩,專家警告,後續發展可能不只衝擊巴西、還會拖累整體新興市場。

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科技股掀起巴菲特認錯行情 機器人、金融科技後市看俏
2017/05/22 10:15 鉅亨網 鉅亨網記者宋宜芳 台北

股神巴菲特懊悔當年沒有投資 Google、亞馬遜,為全球科技類股掀起「認錯行情」,帶動相關基金報酬水漲船高。統計國內投信業者發行的全球科技股票型基金,今年來全數繳出正報酬成績,平均達 11.5%,近 1 個月績效更為驚人,平均達 4.58%,占今年來報酬的 4 成。

根據 Morningstar 統計,全球科技股票型基金近期績效卓著,尤其是第一金全球機器人及自動化產業基金、統一全球新科技基金、華南永昌 MSCI 全球特選物聯網指數基金、第一金全球 FinTech 金融科技基金、景順全球科技基金這 5 檔,近 1 個月報酬率由 3.66~7.37% 不等,打敗那斯達克科技類股指數。

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儘管美國總統川普恐遭彈劾一事影響投資市場,甚至造成反應投資人情緒的 VIX(恐慌指數) 大幅度彈升,但目前該指數仍在相對低水準,且目前美國政局發展,川普遭彈劾下台機率非常低,此波拉回反而使恐慌指數回到較合理區間,投資人可趁機等待買進機會。

值得留意的是,近期 VIX 指數多在低檔徘徊,根據統計,過去 26 年來 VIX 指數低於均值減去一個標準差的 12.1 後,股債市場短中期普遍上漲,其中又以新興股市與新興債市後 12 個月平均分別上漲 17.8% 及 10.9% 最為突出,也凸顯目前的投資價值。

鉅亨網投顧指出, MSCI 世界指數今年來累積漲幅達 8%,各類債券今年也全面上漲,除了美股領先頻創新高外,部分新興股市也來到波段高點,整個投資市場一片欣欣向榮。

在這樣的情況下,VIX 指數也一路下滑至波段低水位,儘管市場普遍認為,當 VIX 指數過低時,表示市場出現非理性繁榮,可能伴隨賣壓湧現,但實際上,統計自 1990 年以來,當 VIX 指數低於 12.1 後,不論股市或債市都有好表現,股市包括歐美及新興市場全面上漲,其中以新興股市後 3、6、12 個月平均上漲 5%、9.4% 及 17.8% 表現最佳,美股後 12 個月也有超過 10% 的漲幅。

債券市場方面,新興市場債後 3、6、12 個月可上漲 2.7%、4.3%、10.9%,表現也不輸股市。

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VIX

 
創新低 法人:拉高風險意識 布局高息資產

 

新聞來源: 鉅亨網 2017/05/16

法人指出,全球景氣溫和復甦,但仍不乏地緣政治風險等黑天鵝事件攪局,建議投資人心存風險意識,分散布局配息型的股票和債券資產,以降低波動風險、穩固投資成果。第一金全球大四喜收益組合基金經理人劉蓓珊表示,投資最怕重大利空事件攪局,不過,高息資產因為有利息收入不斷滾入,在空頭的時候,能夠縮短恢復期,多頭的時候同樣發揮攻擊力道,再創新高的機會也相對高。

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機器人理財也會有風險,常買基金的投資人就經常會看到基金公司不斷強調「過去績效不代表未來收益」的廣告詞,而機器人的專長就是利用大數據分析過去的資料,還可以儲存大量資料,但投資能否獲利的關鍵在對未來判斷,這點機器人會比真人行嗎?

 

陳安斌甚至預言,現在很多投資人在買基金時,會打聽哪些基金經理人的操盤效果較佳,以後會變成選擇那一個理財機器人,因為未來每一個理財機器人被設定的交易模式可能不同,例如有專門操作積極型或保守型的不同程式,不同的理財機器人有不同的特性,供消費者依據自己的偏好選擇,而這個時代很快就會來到。

當然,機器人理財也會有風險,常買基金的投資人就經常會看到基金公司不斷強調「過去績效不代表未來收益」的廣告詞,而機器人的專長就是利用大數據分析過去的資料,還可以儲存大量資料,但投資能否獲利的關鍵在對未來判斷,這點機器人會比真人行嗎?再者,以往銀行理專如有誤導消費者而造成投資損失,消費者可以向金融機構抗議甚至要求賠償;但未來若理財機器人因設定錯誤,使得消費者產生巨額損失,難道要把理財機器人抓去關?

甚至如果理財機器人經過推算,向投資人推薦一檔從沒有聽過的...詳全文


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法人觀點:大摩認為巴西改革計劃已死,悲觀情況或令股市再跌兩成
2017/05/19 09:00 財訊快報 蔣宛如

 

【財訊快報/蔣宛如】在政治風暴再度來襲,巴西股匯出現崩盤局面之際,果然吸引落井下石的人士。

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高收債殖利率盪三年低,分析師建議獲利了結

 MoneyDJ新聞 2017-05-17 08:25:55 記者 陳瑞哲 報導
高收益債殖利率創下近三年新低,反映當前金融市場似乎太過樂觀,有分析師認為是時候高檔獲利了結了。

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法人觀點:上投摩根稱,「債券通」有利中國債市納入摩根大通公債指數

財訊快報

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基金:台股萬點行情熱,32檔台股基金出現淨申購
2017/05/17 11:09 財訊快報 李娟萍

 

【財訊快報/李娟萍報導】根據投信投顧公會最新統計,4月台股基金淨贖回金額為27億元,較3月的58億元減半,同時,共有32檔台股基金出現淨申購。其中,第一金創新趨勢基金、貝萊德寶利基金、統一經建基金等三檔,在經理人的選股策略下,單位淨值創歷史新高,也是獲投資人淨申購最多的前三名。

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國內投信投顧正積極研究機器人理財當中,不過仍在研究階段,尚未引進,現階段國內先行著重「賺機器人財」,像是引進百達機器人科技基金、國內投信推出第一金全球機器人及自動化產業基金,就是希望替投資人賺到錢。

 

以兩檔目前在台灣可買到的基金來說,績效表現亮眼,百達-機器人科技基金截至3月底,3個月績效12.9%、6個月績效12.2%。第一金全球機器人及自動化產業基金截至3月底,美元的3個月績效12.07%、6個月績效10.96%,新台幣的3個月績效5.31%、6個月績效7.35%。

 

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散戶回流 投信單日買超 近8年新高
投信昨日買超前10名

投信昨(16)日買超25億元,創下2009年5月19日後,近8年來單日買超新高水位,而國內股票型基金的平均持股比率重回9成,法人解讀此現象指出,投資人萬點關前拚命贖回,眼見萬點又站上了,安心之餘才又開始扣款,因此投信勢必回頭加碼。

 

萬寶投顧董事長朱成志指出,投信昨日大舉敲進權值股,這是內資回籠的正面訊號,對於指數續居萬點有加分作用。

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明晟(MSCI)16日公布最新半年度調整,在亮麗經濟數據和強勁企業獲利能見度帶動下,MSCI新興市場指數中,新興亞洲連續第5季獲MSCI青睞,權重調至70.6%,增加0.12個百分點。其中,印度是最大贏家,在MSCI新興市場指數、MSCI新興亞洲指數分別獲調升0.20、0.26個百分點,最新權重8.93%、12.47%;中國則是一升一降,分別在上述兩個指數調升0.04及調降0.003個百分點,最新權重27.04%、37.76%。

 

摩根全方位新興市場基金產品經理張瑜倫分析,國際不確定氣氛逐漸散去,市場風險偏好隨之改善,坐擁基本面和價值面兩大優勢又有政策相挺的新興亞洲,看好度自然直線上揚,成為資金率先回補標的,並吸引MSCI自去年5月以來連續5季上調新興亞洲在MSCI新興市場指數權重。

 

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MoneyDJ新聞 2017-05-16 08:41:12 記者 陳瑞哲 報導

13F報表顯示,索羅斯基金管理公司(Soros Fund Management)上季重押熱門社群軟體Snapchat母公司Snap,買進約170萬股,消息激勵Snap股價周一跳漲逾8%。

索羅斯第一季似乎特別看好社群媒體,其臉書持股來到63.8萬多股,較前季增加80.4%。臉書當日收在平盤附近,但今年迄今累計漲幅已達30.54%。

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