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去 (2017) 年全球股市表現強勢,基金投資人的信心也同步增強,根據投信投顧公會資料統計,近一年投信全體基金定時定額扣款筆數成長了 58236 筆,其中有 23 檔基金扣款筆數增加逾千筆,若以定期定額族去年買基金最愛標的來看,則以機器人、陸股基金增加最多。

這 23 檔獲投資人青睞的基金,以第一金全球機器人及自動化產業基金增加 8313 萬元最多,每月扣款金額達到 9625 萬元,是定期定額族最愛基金冠軍;其次是復華中國新經濟 A 股基金、國泰中國內需增長基金、復華全球物聯網科技基金等,以跨國股票型基金為主。

若以投信來看,23 檔中以統一投信占 7 檔居冠,其次為復華投信有 5 檔,第一金投信及國泰投信也各有 3 檔。

同時,這 23 檔基金去年度績效表現在同類型裡都相對出色,就基金類型來看,主要集中在五大類型,大中華股票型有 8 檔、中國 A 股 2 檔,台股基金有 6 檔,顯見投資人對陸港台股後市相當看好。

海外基金方面,全球一般股票型有 5 檔,且清一色都是以科技產業為主要投資標的,亞洲股票型有 2 檔,其中一檔也是聚焦新科技、新能源,由此看出,在景氣回升的大環境下,獲利前景看俏的科技股仍是投資人相對有信心的區塊。

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ETF已經成為投資市場新寵,近年來ETF篷勃發展,各類型ETF商品紛紛推出。國泰投信於1月22日即將募集的國泰息收ETF傘型基金,採取季配息機制,投資標的從最穩健的投資級公司債到活躍的新興市場債,以及收益相對較高的高收益債都有,這類型ETF概念簡單易懂,適合新手及喜愛長期穩健收益的投資人選擇。
 
國泰息收ETF傘型基金,分別追蹤投資級公司債、新興市場債及高收益債等三大信用債券指數,提供投資人不同類型及不同年期的債券可選擇,根據統計數據顯示,信用債券平均收益率為4%~6%,優於一般公債。此外,息收ETF同時擁有ETF交易成本低、流動性佳且透明度高的優點,不過,市場上息收ETF相關商品陸續推出,建議依個人風險接受度與對未來趨勢的判斷,選擇適合個人需求的的投資標的。
 
考量違約風險:一般所謂的三大信用債,包含投資級公司債、新興市場債及高收益債,通常投資級公司債為信用評級BBB級以上的公司債,違約風險是三者中最低的。而新興市場債的債信相對持穩,但較易受油價原物料價格波動及匯率影響,至於高收益債券收益相對較高,但違約風險可能相對較大,且對景氣變化相對最敏感。
 
其次是收益率:風險與報酬是相對的,以收益率來說,投資級債收益率是三種信用債當中最低,但萬一金融市場出現較大變化,投資級債也相對抗跌。而高收益債券收益率最高風險較高,但因為與股市連動度高,波動相對也比較大。
 
第三則是存續期間的長短:全球景氣復甦,利率也不可能再更低,反而將逐步進入升息循環,理論上來說,升息會影響債券的利率和價格,選好想投資的債券類型之後,可以比較每一檔類似商品的年期與存續期間,升息階段買年期較短的比較好,例如高收益債1-5年的會比10年以上的好,就算是投資等級債,也是選10年的比20年的好。
 
值得一提的是,國泰息收ETF傘型基金經理人林盈華提醒,由於信用債各別有投資級公司債、新興市場債與高收益債,三種債券的收益、風險及存續期間原就不同,在進行不同商品比較時,應將各別債券類型的商品進行比較為洽當,例如投資級公司債不應該與高收益債進行比較,因其有先天條件上的不同。(陳俐妏/台北報導)
 


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《基金》外資連4週加碼日股;狂賣日短債、金額30週高

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亞洲股票基金為台灣基金投資人的最愛,根據投信投顧公會資料,目前國內投信發行的海外股票基金,規模前十大中,有超過半數由亞洲市場包辦,其中投資人最愛買的前 5 檔基金,依序為富蘭克林華美中國 A 股、摩根中國 A 股、安聯全球綠能趨勢、保德信全球醫療生化以及群益中國新機會。

 

統計顯示,摩根中國 A 股基金與富蘭克林華美中國 A 股基金最新基金規模,分別為 96.5 億元與 100.54 億元,是境內海外股票基金中規模前兩大,顯示中國股市在經濟數據與政策紅利等題材加持,受到國內投資人青睞,推升基金規模持續成長。

摩根投信副總經理林雅慧分析,國內發行海外股票基金前 10 大,規模幾乎為新興股票基金,而亞股相關基金又占最多,其中中國 A 股、印度股市、大中華股市等,都是投資人的最愛,主要是因為這些市場自去年來漲勢凌厲,淨值上升帶動規模成長,也吸引買氣熱絡。

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強勁經濟數據和企業獲利動能帶動下,美股基金上周資金動能轉正,並以 64.9 億美元重奪全球股票基金吸金王寶座;法人表示,美國非農就業破紀錄連 87 個月呈現擴增,企業財報也傳捷報,提振市場信心,吸引國際資金湧入,將美股拱上全球股票吸金王寶座。

摩根多重收益基金經理人邁可 ‧ 施厚德 (Michael Schoenhaut) 指出,最新公布的美國 ISM 製造業指數,已連續 16 個月維持於景氣榮枯線,顯示美國經濟持續擴張。

此外,美國最新一期非農業就業人數增加 14.8 萬人,雖遠遜於原先市場預期,卻已破紀錄地連續 87 個月呈現擴增,若今年度增額再度突破 200 萬大關,將正式寫下史上首見的連續 8 年逾 200 萬記錄。

展望後市,邁可 ‧ 施厚德 (Michael Schoenhaut) 表示,美國逾 30 年來最大稅改革法案已正式通過,隨著新稅改法案今年開始實施,減稅效果將有助於進一步提高美國企業利潤及股價前景。

至於投資策略上,安聯收益成長基金產品經理胡韡耀認為,著眼美國今年成長動能仍強,建議將美國多元資產納入核心資產,以發揮追漲抗跌的優勢。

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目標到期基金已經不夠看,野村投信首度推出市場第一檔的「階梯到期」基金!野村四年階梯到期新興市場債券基金是全球首檔運用「階梯到期」策略的債券基金,透過雙重口袋戰術,讓投資人的資金運用更彈性。該基金設有新台幣、美元、人民幣,以及累積、季配等六大產品別,將於2018年1月22日展開募集。

 

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新年以來全球股市仍然籠罩在歡樂氣氛中,除了美股續唱高歌之外,油價強勁走勢更是跌破大家眼鏡。包括油、金、鐵、銅等原物料價格也高高掛,讓鬱悶多年的原物料基金終於擺脫頹勢。從今年全球景氣還可樂觀期待下,原物料、天然資源基金應該也不寂寞。

從美國通過稅改後,美元走勢疲弱,推升了非美元貨幣與原物料價格攀高。但除此因素外,原物料供需變化也推升了原物料行情再度轉強。

油價上漲,天時地利人和

以近期油價走勢為例,可說是天時地利人和,包括北海輸油管維修、伊朗內部動亂,帶來的產能縮減,再加上正處在冬季用油旺季,以及今年的氣候異常,都增添了油價上漲動能。除此之外,OPEC 與非 OPEC 的減產協定仍持續進行,再加上今年有沙烏地阿拉伯國家石油公司 ARAMCO 全球最大石油公司 IPO 上市計畫,都支撐了油價走勢。雖然預估價格區間在每桶 50 到 70 美元之間,但此價位已經可以讓許多能源公司交出不錯的財報了。

除了原油之外,過去幾年中國大陸極力控制原物料產能供應,一方面改善供過於求現象,一方面也為了改善環保問題。而這些調控行動已經逐漸產生效果,目前石化上游原物料已經開始出現供給吃緊,報價上揚走勢,此也推升了原物料價格觸底回升趨勢更為明朗。

原物料漲勢值得注意

例如,近一個月以來期貨商品走勢,大陸鐵礦砂進口價漲幅 15%,紐約棉花漲幅 13%,紐約鐵礦石漲幅 12%,鎳 (期貨 3 月) 漲幅 12%,鋅 (期貨 3 月) 漲幅 8%、鋁 (期貨 3 月) 漲幅 7%,銅 (期貨 3 月) 漲幅 7%。由此可知,並非只有油價強,其他天然資源也同步走強。

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Lipper Fund Flows 於 11 日公佈數據顯示,截至 1 月 10 日的一週,超過 26 億美元的資金,湧入高收益債券基金,但隨著利差縮小,分析師警告公司破產或違約量將提升,同時垃圾債券的收益率正逐步降低。

 

 

大筆資金湧入垃圾債券市場大筆資金湧入垃圾債券市場

受到經濟成長的刺激,財務困難公司放貸的條件寬鬆,以及在低利率的環境下,市場追求更高的回報,投資者大幅購入高收益債。

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摘要:貝萊德認為,美國的貿易保護主義將是今年全球市場面臨的最大風險,它不僅可能改變企業的利潤前景,還將衝擊全球經濟增長。未來北美自貿協定談判如果破裂,就將預示着利空的到來,新興市場將首當其衝。

全球最大資產管理公司貝萊德認為,對於風險資產而言,地緣政治風險的上升值得關注,而其中尤其需要注意的是,美國對貿易問題的態度。

貝萊德全球首席投資策略師 Richard Turnill 在近期發表的部落格文章中稱,從貝萊德地緣政治風險指數(BGRI)來看,全球地緣政治風險正在上升,目前已經處於 2015 年 3 月以來最高水平。

按照貝萊德的定義,BGRI 指數是用於衡量全球金融市場對於地緣政治風險的擔憂程度。如果指數為正值,就意味著和歷史相比,市場對地緣政治風險的擔憂更重;如果讀數為負,意義就相反。

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受到年金改革影響,台灣投資人對退休金態度跟著轉變。根據施羅德投信今 (10) 日發布的全球投資人大調查顯示,超過 4 成台灣人認為,退休後收入不足以支付舒適的退休生活,數值遠高於全球平均 28%,而有高達 90% 尚未退休的台灣人擔心老後變窮,因此提早進行投資理財存退休金,積極度居全球之冠。

若簡單以退休後需 20 年,每月 3 萬元生活費來推估,並考量物價水準逐年上揚,預估為 2%,撇開看護費及醫藥費不計,保守估算退休金準備至少需要 1500 萬元。根據調查,台灣人普遍不指望政府、企業,90% 未退休的台灣人,將投資理財視為救星,希望靠投資收益彌補收入不足的問題,積極度與泰國 (90%) 雙居全球之冠。

而已退休的台灣投資人中,也有 76% 的人將養老視為投資要因,同樣高於全球平均 66%。

調查也指出,台灣投資人退休後的主要來源收入,近 5 成 (48%) 來自於投資理財或儲蓄,企業、政府給予的退休金比例僅占 30%。

施羅德投信業務行銷長謝誠晃表示,近年年金改革議題沸沸揚揚,調查中即可以看出國人已存有危機意識,這與過去依賴政府以及企業年金的態度不同,明顯看到國人視投資理財為彌補收入缺口的關鍵。

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摘要:對沖基金大佬鮑爾森旗下的 Paulson Partners Enhanced fund 過去的四年連續虧損,尤其在過去兩年中虧損規模近 70%。而他旗下資歷最老的基金也在過去四年中大虧 42%。目前鮑爾森管理的資產規模從 2011 年的 380 億美元大幅縮水至 90 億美元,其中 80% 都是自有資金。

近幾年來,美國對沖基金大佬鮑爾森(John Paulson)再也沒有重現金融危機時的風光,剛剛過去的 2017 年對他來講又是「挫敗」的一年。

鮑爾森通過槓桿收購的基金鮑爾森合夥人增強基金(Paulson Partners Enhanced fund)過去的四年連續虧損,尤其在過去兩年中虧損規模近 70%。據知情人士對彭博透露,該基金用貸款資金對交易加倍下注,遵循的是併購套利策略,去年虧損 35%,此前的 2016 年也獲得了 49% 的虧損。

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基金:麥格理申購,FH彭博高收益債及FH富時不動產兩檔ETF上週五巨額成交
2018/01/08 08:02 財訊快報 李娟萍

 

【財訊快報/李娟萍報導】FH彭博高收益債(00710B)及FH富時不動產(00712)兩檔ETF在5日,分別出現5萬及2.5萬張巨額成交量,引起市場矚目。

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《基金》印度債超越印尼,殖利率亞洲之冠
2018/01/08 08:21 時報資訊

 

【時報-台北電】亞洲投資等級債券市場再次出現變化,受季節性通膨攀升的影響,印度債券市場過去一個月出現震盪,導致債券殖利率上探超過7.22%,不但一舉超越過去一年半以來的新高,更超過印尼債長期以來在亞洲直利率居冠地位。

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2018 開年,短短幾個交易,美股再攻高,歐股和歐元也走強,反映全球景氣同步復甦,加上資金持續回暖,提振台股偏多表現,不過,法人表示,加權指數短線急漲,面對上檔壓力仍要留意震盪,在投資布局上,建議可聚焦原物料、電子股、傳產股及汽車零組件等 4 大族群

安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,台股在經過 2017 年底最後一周的震盪整理之後,2018 年開年以來的第一周,基本上呈現一路向上的格局。資金面上,現階段資金明顯回暖,根據證交所資料統計,2018 年第一周四個交易,外資累積買超達 227.92 億元,去年逢高獲利了結的外資,重新回流台股市場。

評價面上,富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄表示,台股現金殖利率高於多數主要國家,股價淨值比處歷史區間中緣,評價面未偏貴,將持續吸引外資湧入,形成此波資金行情推升股價,不過加權指數短線急漲,仍要留意震盪。

投資布局上,廖哲宏表示,去年表現相對疲軟的原物料與傳產股,有機會因市場資金風格轉換而受惠,此外,今年基本面持續轉佳的族群,如水泥、鋼鐵、塑化原料等,低基期的汽車零組件族群也值得關注。

至於電子股部分,主要關注焦點仍在 iPhone 的銷售量,以及晶圓龍頭廠商對於半導體景氣的預估風向球。受智慧型手機族群走弱影響,市場資金轉向可能有受惠或評價相對低且有成長題材的族群,如超微、二極體族群。

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美國稅改過關,引發外界對通膨升溫的憂慮,美國聯準會(FED)3日會議紀錄也表示,稅改可能會帶來通膨壓力、促使FED加快升息步伐。抗通膨債券基金爆紅,連續11週吸引資金流入。

金融時報、華爾街日報報導,EPFR Global數據顯示,1月3日為止當週,全球抗通膨債券基金淨流入7.43億美元,為連續第11週吸金,創下2017年初以來持續最久的吸金紀錄。其中又以美國抗通膨債券基金最受青睞,單週資金淨流入6.18億美元,為2017年2月以來的最高金額。

Bleakley Financial Group投資長Peter Boockvar說,他相信通膨是2018年最被低估的風險之一,通膨壓力正在醞釀當中。

由「平衡通膨率」(break-even rate)也可看出,投資人開始憂慮通膨。此一數據從相同到期年限的美國公債與美國抗通膨債券之間的殖利率利差,衡量投資人對未來通膨的預期。近來10年期美國平衡通膨率飆升,從去年12月初的水準,大增13個基點、來到當前的2.01%。這是該數據自去年3月以來,首度衝破2%關卡。

 

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中秋假期,我收到了兩份非常特別的禮物,一份是來自產地的純蜂蜜,另一份則是巴拿馬淺焙咖啡豆。兩位送禮的人,分別是幫我長年下單的證券營業員,以及經常提供我多元服務的銀行理專。稱不上是最貴氣的禮物,卻是禮輕情意重。 

我除了網路下單外,還保有傳統的人工下單,是因為對我來說,理專有人的溫度,常提供最新財經訊息,及營業廳內正流傳的馬路新聞。所以,儘管人工智慧(AI)大爆發,透過機器人理財也有諸多優點,包括:手續費較低、克服人性弱點、甚至還能低點加碼,但我觀察,有三種族群不必完全倚賴。

第一種族群:喜歡人的服務

如前所述,理專是有溫度的人,會和客戶培養感情,高竿的理專還會記得客戶的生日、興趣和嗜好,三不五時來噓寒問暖。如果真的畏懼冷冰冰的機器人,喜歡聽到理專的聲音,愛死他們貼心的服務,那麼,把財務規劃交給專業誠懇的理專,也是不錯的選擇。

然而,相反的,假設是忙碌的上班族,根本無暇在上班時間透過人工電話下單,也擔心被主管發現影響考績,更對選標的毫無概念,也很習慣毫無人性的電腦介面,想當然,理財機器人就是最好的幫手。

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每年第一季科技類股總是不乏創新題材,科技業年度兩大重量級國際展覽CES與MWC,讓科技基金表現也受到鼓舞。觀察近一周台股科技基金近期表現,26檔科技基金近一周不但全數正報酬,平均績效也高達4.9%表現出色。市場法人表示,創新科技題材往往是新的一年中科技產業投資的風向球,投資人可趁機布局科技基金。

群益投信表示,科技業年度重量級國際展覽,一是固定在每年一月舉辦的 CES國際消費電子展,緊接在後的則是落在二、三月舉辦的MWC世界通訊展。CES展是全球最大最熱門的消費技術電子展,從1967年以來都是創新技術登場的最重要舞台,是科技趨勢前哨站,相關概念股有機會表態成為台股亮點。

基金經理人陳煌仁表示,今年CES參展產品的五大趨勢分別為平板電腦、超輕薄筆電(Ultrabook)、網路電視加上3D功能、連網汽車、應用程式(App)。其中較引人注目的是,今年多家車商預料將與網路軟體大廠合作,把汽車當作軟體平台,打造「四輪電腦」。

另外,音樂串流服務MOG打算宣布與多款汽車合作,車用電子領域未來發展不容小覷,台灣相關科技產業前景可期。陳煌仁指出,就產業面而言,2018年的趨勢題材,包括AI人工智慧、3D感測、電動車、5G通訊,這些都是今年可以多留意的投資重點。

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投信搶市 基金投資靠LINE搞定

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MoneyDJ新聞 2017-12-29 17:25:27 記者 王怡茹 報導

印度總理莫迪〈Narendra Modi)所領軍的執政黨在地方選舉中取得勝利,加上總體經濟數據轉佳,帶動印度股市近日再創歷史新高,統計SENSEX指數年初迄今上漲27.79%。展望2018年,投信法人表示,2018年印度企業獲利預估有雙位數成長率,搭配政策利多持續,有望進一步激勵股市上揚;產業布局上則偏好金融股、景氣循環性消費產業與工業類股。

近期印度經濟明顯回溫,印度第3季GDP年增6.3%,不僅優於第2季的年增5.7%,亦創下2017年來最佳單季表現,其成長動能主要來自於固定投資強勁復甦。此外,印度11月製造業採購經理人指數〈PMI〉自50.3升至52.6,刷新2017年紀錄;而工業生產年增率雖由前月的3.8%下滑到2.9%,但仍優於市場原先預期的2.2%。

瀚亞印度基金經理人林庭樟指出,2016年印度GDP成長的最低點,正是商品及服務稅〈GST〉實施時,隨後逐季回升,2018年GDP估將調升至7%以上。而以英國經濟與商業研究中心(CEBR)發布的「2018年世界經濟聯盟目錄」〈WELT〉最新報告來看,印度將於2018年躍居全球第五大經濟體,2032年搶進第三,21世紀後半更成為第一大,且仍具高成長優勢。

林庭樟表示,目前印度企業獲利、股東回報率及企業體質均獲得實質提升,企業產能利用率也逐漸好轉,相信強勁的獲利增長將支撐投資人的信心與評價水準能持續維持在高水準,故看好印度未來表現,並建議聚焦在金融股、景氣循環性消費產業及工業類股。

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太驚人了 台股基金冠軍 今年賺52%

前10強報酬率全部超過4成 遠優於大盤

2017封關
【林韋伶╱台北報導】2017年台股已封關,回顧今年台股基金績效前10強表現亮眼,全數繳出超過4成的報酬率,遠優於大盤15%的漲幅,展現優異的選股功力。今年的冠軍經理人復華數位經濟基金經理人周奇賢分析2018年台股,預期企業獲利有機會再成長,後續還有評價上修行情可期。

今年表現最好的10檔台股基金中,拿下績效冠軍的復華數位經濟基金,今年繳出52%的報酬傲視群雄,緊追在後的則為同樣來自復華投信的中小精選基金,不但績效超過47%,更是榜中唯一1檔中小型台股基金。

復華數位經濟第1名

值得注意的是,根據金管會主委顧立雄申報財產揭露的資料中,手中僅有的2檔台股基金,就剛好是今年的績效冠、亞軍基金,投資眼光相當精準。

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