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單一家壽險業幾乎「包下」了整檔台幣計價、投資海外的債券ETF,衍生匯率風險而影響壽險業淨值變動,產生的投資風險,金管會決定出手管了。
金管會主委顧立雄今天說,目前正研擬兩大方向做控管,一是調整壽險業投資債券ETF的風險係數(目前是8.1%)、二是控制淨值比(淨值/資產),保險局正在研究是要調整風險係數、還是只是先控制淨值比這塊,還在研議「畢竟每個研議的結果,都會牽涉到另外市場(指債券ETF市場)的表現」。據了解,保險局掌控的3家壽險業,都有幾乎「包下」整檔債券ETF的現象,一是南山人壽「包下」復華投信6檔債券ETF、群益一檔債券ETF,這7檔債券ETF「檔檔都超過9成」,二是台壽保也囊括復華投信一檔、最後新光人壽也拿下兩檔債券ETF。顧立雄坦言,保險業穩健經營、和多元市場開放,兩者要取得平衡,若一昧往多元商品,造成大家就盡量去買,但若開出來的投資管道,造成結果並非整個市場真正的蓬勃發展,而是另外一種保險投資的行為,而這個行為帶來某種程度的風險,那我就要兩邊要考量,一個證期局、一個保險局,金管會需要站在一個高度來看這件事。顧立雄說,談到債券ETF,是一個公募,剛開始時、可以是單一投資人,或是單一投資人佔多數,但終究要向市場開放,如果一家壽險業去找一家投信作客製化的債券ETF,如果沒涉及到匯率、淨值變動問題,也許和國際版債券一樣,沒有大太問題。顧立雄話鋒一轉的說,但若逐步侵蝕到保險業淨值的表現,因匯率產生變動、造成投資本身可能的風險,我們就要促請保險公司注意。顧立雄說,並沒有要禁止保險業去買,但要設定一些預警指標,及宣告利率過度拉高、所造成接下來對投資決策產生的不利影響,會做預警式的控管,要注意保險業穩健經營,當然若是指標顯示,這部分穩健經營沒有大問題,債券ETF還是可以繼續做。顧立雄說,日前他提及債券ETF只是一個「示警」,現在狀況並不嚴重,因為整體壽險業投資債券ETF僅佔可運用資金的1%,但主要重點是,最後連結標的是國外,又會回頭過來影響壽險業淨值,又涉及淨值變動、槓桿比和商品結構等,這端和所有事情連結再一起,我們會總個檢討。顧立雄今天早上參加投資人關係整合平台啟動暨ESG論壇致詞,會後被媒體詢問時,做了上述表示。(廖珮君/台北報導)

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今年來,A股可說是牛氣衝天,一掃過去「全球大漲、陸股獨憔悴」的鬱悶,上證指數在短短2個月大漲逾2成,讓投資人半信半疑,A股後市到底怎麼看?

這幾年最讓人鬱悶的市場莫過於陸股,尤其去年,定期定額中國A股基金的報酬率始終在負17%到負20%徘徊,讓人備感無力。但今年情勢大不同,開春以來,陸股連日上演噴出行情,當然基金對帳單數字也漂亮許多,雖然還未能翻正,但負報酬率迅速縮窄。

只是面對向來熊長牛短的A股,多數投資人難免半信半疑,到底A股後市會如何?「中國刺激政策預料將持續發酵,對陸股抱持正向展望。」安聯中國策略基金經理人許廷全指出。從技術面來看,A股經過去年的修正,滬深300指數本益比一度降至9倍,即使近2、3個月反彈,目前本益比約11倍,仍低於10年長期平均值的13倍。

「至於資金面,MSCI最新決議將調高A股權重從5%至20%,幅度高達4倍,可望帶動超過800億美元的新資金流入中國。」許廷全指出,富時羅素和標普道瓊2大指數公司也確定在今年開始納入A股,資金效應可以期待。

© 由 Mirror Media Inc 提供

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叱吒市場40餘年後,「債券天王」葛洛斯(Bill Gross)宣布3月退休,重心移往慈善及管理個人資產領域。葛洛斯加入駿利亨德森(Janus Henderson)雖僅4年多,但加入駿利前,他共同創立、執掌固定收益市場巨頭太平洋投資管理公司(PIMCO),已長達數十年。
將於4月年滿75歲的葛洛斯,周一發布聲明表示:「我40多年的職涯相當精彩,不斷締造和改進債券管理方式,並始終將客戶利益放在首位,我要感謝兩家公司許許多多的朋友和同事,所有成就都是大家齊心協力的結果。」
葛洛斯1971年參與創辦PIMCO,將它打造成世上最大投資公司之一,管理2兆美元(約61.4兆元台幣)退休金,操盤的總回報基金,自1987年成立到他2014年閃離,平均報酬達7.9%,被譽為全球最成功的固定收益操盤手。

跳槽駿利年績效不到1%

2014年時,葛洛斯因與管理層分歧,突從PIMCO離職,並於同年10月接手管理駿利亨德森全球無限制債券基金至今。 
葛洛斯2015年接受彭博訪問時,曾談及跳槽駿利的心情,他說:「我不像在PIMCO那樣有5到10年,甚至15年的時間來證明,但肯定有2、3年或4年時間。我好勝心強,喜歡拿出比市場、對手好的成績。」 
「債券天王」名號雖響亮,駿利亨德森全球無限制債券基金每年報酬率卻不到1%,未能重現他在PIMCO時代的輝煌業績,去年12月有6000萬美元(約18.4億元台幣)贖回,資產從全盛期的22.4億美元(約687.7億元台幣),減至不到10億美元(約307億元台幣),老驥伏櫪,光環卻難再。 
于倩若、財經中心

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街口網絡昨 (4) 日甫宣布正式取得國票華頓投信 25% 的股權,除了旗下 100% 持有的專營電子支付機構街口支付之外,再添投信事業,成為業界首例,且國票華頓投信執行長擬由街口網絡執行長胡亦嘉兼任,但是對於此人事布局,金管會今天打了回票表示,投信業者的總經理、副總、協理、經理人、業務人員等一律得「專任」,也就是說胡亦嘉只能二選一,否則此人事案將不過關。

街口之所以入主國票華頓投信,胡亦嘉看上的是將其轉型成發展網路化的投信,未來由國票華頓投信提供並銷售基金商品,街口支付則處理金流,藉此讓所有人以小額就能購買基金,以積沙成塔的方式壯大基金規模。

而此一入主案也牽動國票華頓投信高層人事同步異動,將新增國票華頓投信執行長由胡亦嘉兼任。

對此,金管會表示,取得國票華頓投信的股權的是街口支付母公司,不是街口支付直接轉投資,因此不是看電支相關法規的規定。但是,依照「證券投資信託事業負責人與業務人員管理規則」第 7 條,投信事業經理人只能「專任」。

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撰文:鄭 杰

2019年「Smart智富台灣基金獎」股票及固定收益型基金團隊研究獎出爐,今年由復華投信及柏瑞投信再度蟬聯獲獎,由今年入圍的6個團隊激烈競爭中勝出,雙雙達成二連霸。

復華投信是股票型基金團隊研究獎的常勝軍,分別在2009年、2015年、2018年以及2019年4度獲獎,今年更是成就二連霸的佳績,可說是國內股票研究團隊的王者。

評審團隊對於復華股票研究團隊整體的完整性,以及為提升研究品質而大量投入資源,印象深刻,認為復華投信是國內少數在人力部署、研究效率上都已經做好準備邁向國際競爭水準的公司。

評審團主席、台灣大學財務金融系教授邱顯比讚許:「復華的股票投研團隊基本上已是非常有組織的大兵團,具有一定規模水準的研究人力和投資流程,特別是非常願意投入預算支持研究,企圖心十足,是逐步邁向具有國際競爭力的公司」。

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2019/02/25 07:55 財訊快報 編輯部 

 

【財訊快報/編輯部】金融監督管理委員會於22日核准富蘭克林華美證券投資信託股份有限公司申請國內募集投資國內外之債券型「富蘭克林華美新興國家固定收益證券投資信託基金」,總面額新臺幣200億元整,由華南商業銀行股份有限公司擔任基金保管機構,並以新臺幣、美元、人民幣及南非幣計價發行。該基金應於核准後6個月內開始募集,30天內募集最低成立金額為等值新臺幣3億元。

  原則上,本基金自成立日起屆滿3個月(含)後,整體資產組合之加權平均存續期間為1年以上(含)。自成立日起6個月後,投資於外國有價證券之總金額不低於本基金淨資產價值之60%(含);投資於亞洲及大洋洲以外之有價證券之總金額應超過本基金淨資產價值70%;投資於新興市場國家或地區之債券之總金額,不得低於本基金淨資產價值之60%(含)。

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境內基金最大業者元大投信開拓旗下ETF銷售通路,傳出積極接洽台中銀證券等多家券商,規劃推出組合式ETF以及智能投資服務,預計不久相關服務將問市,開創國內投信與證券業合作新型態。

元大投信董事長劉宗聖指出,元大確實正與台中銀證券等,約二到三家券商洽談合作。

不過,礙於法令規範,業者不便透露過多,但他強調,元大投信未來銷售模式將顛覆傳統,走向更全方位、更智慧化的經營架構。

投信基金目前銷售大多依靠銀行、投信或基富通一類的銷售平台,證券業財富管理業務擴大開放後,開始興起券商代銷基金的型態。就被動式ETF而言,主要是ETF定期定額業務開放,推動發行投信與券商更緊密合作。

元大近來雖同樣開發證券通路,但採取不同於以往的類「客製化」服務,結合該投信已建立的ETF AI投資平台發展多元解決方案。

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櫃買中心昨(23)日通過台新投信債券指數股票型基金(ETF)指數資格認可,以及雍智科技(6683)申請上櫃案。

櫃買中心昨(23)日召開上櫃ETF標的指數資格認可審查會議,審查通過台新投信申請以彭博指數服務公司(Bloomberg Index Services Limited)編製「彭博巴克萊中國政策金融債5年期以上150億指數」,以及「彭博巴克萊美元銀行債15年期以上指數」之指數資格。

櫃買中心表示,該等指數是分別衡量人民幣計價5年期以上中國政策金融債券市場,以及美元計價15年期以上投資級金融債券市場的績效表現,目前該等指數分別由58檔及63檔成分債券所組成,加權平均剩餘年期分別為8.57年及22.96年。

除此之外,櫃買中心昨日也召開上櫃審議委員會,通過雍智科技申請上櫃案。雍智科技主要從事半導體測試載板之研發、製造及銷售,申請時資本額2.46億元,董事長為李職民,推薦證券商是凱基證券及宏遠證券。

雍智科技2017年度之合併營收為5.54億元,稅後淨利為1.01億元,每股純益(EPS)為4.21元。2018年前三季合併營收為4.86億元,稅後淨利為1.11億元,EPS為4.43元。

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2018年壽險大舉投資ETF,使得台灣ETF市場成長到7,392億元,較前年大增一倍。數據顯示,台灣ETF成長愈來愈快,隨著資金快速流入,市場期待挑戰兆元規模。

投信投顧公會統計,目前境內基金規模約2.5兆元,扣除停泊閒置資金的貨幣型基金,ETF已躍居最大的投資型基金,而其規模仍急遽擴張當中,足見國人對其高度青睞。

台灣ETF活躍是近年的新興趨勢,這類基金早自2003年就問市,但直到2014年開放創新型ETF,才啟動快速成長。

統計2003年到2014年,台灣ETF規模以個位數增長,2014年起,槓桿、反向、期信(例如石油、黃金等期貨架構型商品)等創新型ETF開放,獲得散戶認同,促使總規模到2017年底,年增率連續達雙位數。

此時台灣ETF規模累積到3,499億元,已是頗具份量的熱門基金,2018年債券ETF免徵證交稅、低費用及績效穩定等特性廣泛推廣,爭取到壽險保單、投資需求也積極納入ETF,更進一步刺激成長。

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金管會昨宣布,明年開始,投資人購買「後收型境外基金」時,基金相關費用需要全部揭露,揭露項目包括總費用金額資訊、總費用率、及各級別基金的費用結構,讓投資人充分了解。

證期局副局長張振山說,明年起,要揭露的費用,包括手續費、經理費、保管費和分銷費,除了手續費是直接向投資人收取外,其他三項都是反映在基金淨值上。

過去「後收型基金」宣稱免收手續費而崛起,讓投資人誤以為全部免費,但因收了「分銷費」,且是每年從基金淨值扣掉,投資人被收了還不知道,引發爭議。

為了解決爭議,前幾年金管會規定,後收型基金在一定期間後,必須要轉成「前收型基金」,一律不准再收「分銷費」。依目前市況,後收型基金最長4年,就得轉成前收型基金。

為確保投資人了解「後收型基金」的費用負擔,金管會昨宣布,明年起,要求基金銷售機構,銷售手續費後收的「後收型基金」時,需向投資人清楚說明費用結構,且投資人還得簽屬「境外基金手續費後收級別費用結構聲明書」。

據金管會統計,到今年10月底,後收型境外基金共77檔,規模2,703億元。張振山表示,今年5月已發函要求業者,從明年開始要簽聲明書。(廖珮君/台北報導)


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Moneydj理財網
2018年11月30日 上午11:5

MoneyDJ新聞 2018-11-30 11:05:58 記者 陳苓 報導

美國市場動盪不安,散戶感到憂慮,從股市和債市雙雙撤資,共同基金大失血,單週遭撤資137億美元。

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2018/11/29 07:55 財訊快報 編輯部

 

【財訊快報/編輯部】野村證券投資信託股份有限公司申報募集開放式債券型於國內募集投資國內外之「野村精選到期傘型證券投資信託基金」一案,自107年11月28日申報生效。該傘型基金之2檔子基金分別為「六年階梯到期亞太新興債券證券投資信託基金」及「六年目標到期亞太新興債券證券投資信託基金」,總面額各新臺幣200億元整,並以新臺幣、美元、人民幣、澳幣及南非幣計價發行,保管機構皆由臺灣中小企業銀行股份有限公司擔任。該2檔子基金應於申報生效日起6個月內開始募集,自募集日起30天內各至少募足最低淨發行總面額新臺幣3億元。

  「六年階梯到期亞太新興債券證券投資信託基金」及「六年目標到期亞太新興債券證券投資信託基金」自成立日起6個月後,投資於外國有價證券之總金額不得低於該基金淨資產價值之百分之六十;投資於亞太國家或地區之債券總金額不得低於該基金淨資產價值之百分之六十(含);投資於新興市場國家或地區之債券總金額不得低於該基金淨資產價值之百分之六十(含)。

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2018/11/29 07:55 財訊快報 編輯部

 

【財訊快報/編輯部】國票華頓證券投資信託股份有限公司申報募集開放式債券型於國內募集投資國內外之「國票華頓六年到期新興市場債券證券投資信託基金」,總面額為等值新臺幣200億元整,其中新臺幣級別100億元、外幣級別等值新臺幣100億元,由台新國際商業銀行股份有限公司擔任基金保管機構,並以新臺幣、人民幣、美元及南非幣計價發行一案,自107年11月28日申報生效。本基金應於申報生效日起6個月內開始募集,自募集日起30天內至少募足最低淨發行總面額等值新臺幣6億元。

  原則上,自基金成立日起6個月後,投資於新興市場債券之總金額,不得低於本基金淨資產價值之60%(含);投資於新興市場之高收益債券總金額不得超過本基金淨資產價值之40%。

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力促使中國官方加大政策刺激力度,除了擴大減稅降費規模,並規劃加大民營企業放貸力度,以解決中小企業籌資問題,提振經濟活力,更進一步緩解短期流動性預期,從近期中小創業板大漲反應政策利多可見一斑。毛宗毅進一步指出,即便近期公佈的宏觀經濟數據不盡理想,也無法阻擋陸股走升態勢,凸顯市場風險偏好已明顯回溫,投資情緒恢復平靜。

 

 

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中時電子報
2018年11月9日 上午5:50
工商時報【呂清郎╱台北報導】 時序進入11月初,觀察投信業者新基金募集,主要集中在11月中下旬,包括群益2028 REVERSO美元保本基金、景順2028到期精選新興債券基金、元大亞洲優選高收益債券基金、日盛全球智能車基金及統一NYSE FANG+ ETF基金等五檔,總規模上看800億元。 觀察開募新基金種類多元,包括保本型、債券型、股票型及指數型,幣別區分新台幣、美元及人民幣等多幣別計價,預計最多將搶市800億元資金。其中比較特別的是日盛投信推出的全台灣第一檔智能車概念全球股票型基金。 日盛全球智能車基金經理人馮紹榮表示,根據Morgan Stanley預估,智能車屬於低基期高成長新興產業,全球電動車銷量預估至2020年將超過290萬輛、規模成長達151%,今年電動車滲透率僅約1.7%、產量159萬輛,2025年將達到940萬輛,接近全球汽車總銷量的10%,近期資本市場動盪,提供中長期的布局機會。 群益2028REVERSO美元保本基金經理人李運婷指出,保護型保本基金的特色在於將本金投入固定收益商品達到保本目的,並利用部分利息投資衍生性金融商品,創造額外收益,每兩年結算收益,取決於標的組合平均報酬率,與其弱勢標的組合平均報酬率的差額。 優點則是跳脫市場多空,無論是漲是跌,只要標的股價走勢出現差異,即有機會能夠創造額外收益,達成進可攻、退可守的目標。 新興高收債部分,宏利投信認為,全球整體基本面沒有太大變化,新興市場國家除貨幣相對美元下跌,其他經濟數據並無轉弱跡象。 預估新興債市應會盡快回穩,但時間無法預估,畢竟貿易談判及地緣性政治塵埃落定時機充滿不確定性,但以長期投資觀點來看,新興高收債提供進場投資時機。 

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國票華頓投信 三年到期新興債基金 開募

2018/10/09 05:50中時電子報 文╱蔡淑芬

工商時報【文╱蔡淑芬】 今年金融市場面對不確定因素增加,導致波動度上升,對於想要追求長期收益又不想承受過高風險的投資人而言,目標到期債券基金是適合的投資標的。國票華頓三年到期新興市場債券基金日前獲主管機關核准,10月8日起開始募集,以新臺幣及人民幣、美元三幣別發行,保管銀行為土地銀行。 國票華頓投信表示,目標到期債券基金好處就是簡單投資,不需擔心市場震盪、也不需預測進出場時點,由於基金具目標到期日,目的在讓投資人無須考量價格風險,最終基金到期即返還屆時基金淨資產。 國票華頓三年到期新興市場債券基金具備三大特色:一、鎖定期間收益,於一定期間內可獲得之收益確定性高,適合作為核心配置或長期資金規劃。二、避免追高殺低,以「債息收入」為主要報酬來源,免擔心價格波動風險。三、低週轉、低交易成本,在投資期間,除了必要的違約風險考量需調整投資組合外,持有大多數債券至到期日。因目標到期策略無頻繁申贖需求,故週轉率遠低於一般債券型基金,也因此得以大幅減低交易成本。 國票華頓投信指出,新興市場經濟仍然維持穩健成長,待貿易緊張局勢舒緩,債市可望反轉走強。新興市場債券市況,整體違約率仍處於低檔。亞洲美元信貸市場指亞洲主權機構、金融機構及企業發行的美元債券。美元亞洲信貸市場為全球增長最快的固定收入市場之一,過往違約率較發達市場低,其中54%發行人為大中華企業。 國票華頓三年到期新興市場債券基金,為國票華頓投信的第四檔目標到期債券基金,同樣由國票華頓固定收益團隊操作管理,採目標到期債券投資法布局新興市場債以掌握收益、達成投資目標,基金同時提供新臺幣及人民幣、美元級別,多元幣別選擇滿足投資人資產配置需求與理財運用。


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評估貿易戰恐影響企業投資,OECD將2018年全球經濟成長率估值由3.8%降至3.7%,報告中指出由於美國與主要貿易夥伴的關係緊張,企業投資信心恐受到抑制,全球貿易成長率已由2017年的5%降至約3%,在波動度逐步拉高的金融環境,為兼顧收益與防禦的需求,可透過全球股票型基金,布局具有成長價值動能之主題型產業,佈建長期投資機會。

日盛全球智能車基金經理人馮紹榮表示,美國仍處於升息階段,但市場資金對債市長期以來趨於謹慎,加上聯準會緊縮回流的資金, 導致長短期利差收窄,加劇了市場對資金的緊張程度,風險意識不斷攀高,未來資金流動向將會是盤勢走向的關鍵。

在投資上,可藉由全球分散布局,廣納投資標的,在標的屬性方面,汽車產業革命的大趨勢下,智能車等成長趨勢明確的產業,因具有產業發展大趨勢支應,產業基本面將能有效支撐個股中長線表現機會。

馮紹榮指出,智能車概念涵蓋了全球汽車製造商、汽車電子、網路通訊、原物料及基礎設備等五大產業,可藉由全球分散布局,同時降低投資風險;隨自駕車與電動車技術逐漸成熟,車用半導體需求呈現倍數跳增,根據汽車半導體龍頭恩智浦預期,每輛車內裝配的半導體價值約大概是384美元,在今後10~12年會增長3倍,

此外,根據Infineon預估,自駕車各等級平均半導體含量,將自L2的160美元成長至L4/5的970美元,成長率高達500%,背後所引爆出的投資商機,令人期待。(陳俐妏/台北報導)


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金管會鼓勵基金業者發展的深耕計畫及躍進計畫,27日公布107年入選名單,有7家境外基金業者符合「深耕」標準,即聯博、安聯、施羅德、瀚亞,各獲得2項優惠,摩根、富達與富蘭克林則各獲得1項優惠,其中前6家境外基金業者都選擇「引進新類型基金」。

另外如聯博及施羅德還另選擇基金投資大陸上限,由現行10%拉高到30%;安聯、瀚亞與富蘭克林則再選一次可送審3檔境外基金,加速新基金引進。7家符合深耕計畫的業者其在台募集銷售的境外基金,國內投資人投資上限都可由50%拉高到70%。

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柏瑞中國A股量化精選基金准募

2018/09/17 20:00中央社 中央社

(中央社記者潘智義台北2018年9月17日電)金融監督管理委員會證券期貨局今天同意柏瑞證券投信公司申報募集「柏瑞中國A股量化精選基金」,總額新台幣200億元,包括新台幣100億元、外幣等值新台幣100億元。

證期局表示,原則上,柏瑞中國A股量化精選基金基金自成立日起屆滿6個月後,投資於股票及存託憑證總金額不得低於基金淨值70%;投資於中國大陸證券交易所交易人民幣計價股票總額不低於基淨值60%。

另外,「柏瑞中國A股量化精選基金」募集等值新台幣200億元額度涉及資金匯出入,柏瑞證券投信公司應於募集前取具中央銀行同意,才可募集基金。

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▲▼ (圖/遠見雜誌)

 

文╱沈瑜

施羅德投信總裁巫慧燕,掌管45支基金、逾312億元的基金規模。別人以為,她一定走得一帆風順,殊不知如今的成就,都是記取錯誤,從中學習得來的。

最近,她不小心跌跤了,躺在床上動不了。年過五旬的她,即將邁入退休的年紀,深有感觸,想穿越回去跟年輕的自己聊聊,要成功,須經歷多少改進反省,做過多少努力,才能有今天。

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