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對土耳其總統 Tayyip Erdogan 貨幣政策的擔憂,引發里拉拋售;根據路透社報導,今 (23) 日里拉一度重貶逾 5%,2018 年以來,里拉兌美元已大跌約 20%。

Erdogan 上週表示,若他在 6 月 24 日的總統大選中連任成功,將在選後對貨幣政策,執行規模更大的控制,讓央行透過降息,來提振經濟。

在里拉狂貶的情況下,市場所期盼的,是央行出手干預,但 Erdogan 極度厭惡升息,導致央行不敢擅自行動。

據傳日本散戶投資人,在到達停損點時,紛紛拋售里拉,導致里拉貶勢加劇,2018 年迄今,里拉兌美元已大跌約 20%,極可能創下 2008 年金融海嘯以來,最差月度表現。

投資研究公司 Capital Economics 分析師 Jason Tuvey 稱,若政策制定者不採取貨幣緊縮措施,土耳其經濟陷入衰退的風險,將因此攀升。

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追踪美元兌一籃六種貨幣走勢的美元指數週三上漲至今年以來高點,主要外幣遭遇賣壓。

聯準會 (Fed) 公布 5 月會議記錄顯示,決策官員有意於 6 月升息,證實了市場預期。

週三,美元指數上漲 0.5% 至 94.055。

但避險貨幣,如日元瑞士法郎,仍上漲。美元下跌至 110.19 日元,紐約週二尾盤報 110.90。

美元瑞士法郎早場亦下跌,隨後則上漲至 0.9968,週二尾盤報 0.9927。

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FED升息威脅罩頂,大摩唱衰紐幣年底前再眨4%

2018/05/18 13:37Moneydj理財網

MoneyDJ新聞 2018-05-18 13:37:45 記者 陳瑞哲 報導

紐幣已是G10國集團(G10) 表現最差的貨幣,但摩根士丹利銀行(俗稱大摩)認為這還不是紐幣最慘時候。

大摩指出紐西蘭家庭負債纍纍,使其經濟易受美國升息威脅,在此狀況之下,大摩預期紐幣兌美元年底前可能再貶值4%至0.66,這將是2016年3月以來新低。(AFR.com)

據統計,紐國家庭負債對可支配所得占比,去年來到歷史新高的168%,償債成本將隨聯準會(FED)升息而加重。如果沒有意外,FED預料下個月將再升息一碼。從2015年12月以來,FED已升息六次。

紐西蘭央行的政策利率為1.75%,雖然與FED相當,不過如果紐西蘭央行持續按兵不動,紐西蘭利率水平不久後將被超越,這也對紐幣形成另一股眨值壓力。

嘉實XQ全球贏家報價顯示,截至台北時間18日13時24分(GMT+8)止,紐幣升值0.23%、暫報0.6888,但本周迄今累計眨值1.1%。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。 


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根據 CNBC 報導,英國央行今 (10) 日決議,維持基準利率不變,且預期通膨率將加速降溫,並下修 2018 年國內生產毛額 (GDP);消息一出,英鎊走貶。

英國央行貨幣政策委員會以 7 票對 2 票,決議將基準利率維持在 0.5% 不變,符合外界預期。

數週前,市場原預期央行將升息;不過,2018 年首季,英國 GDP 僅成長 0.1%,成長幅度為 2012 年以來最小,經濟出現疲軟跡象。

英國國家統計局 (ONS) 當時發布的聲明內容顯示,英國製造業活動蕭條,營建工程減少。

受上述消息影響,外界對升息的預期,出現明顯轉變。

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2018年05月09日 16:33 中時電子報

通膨蠢動,以及美聯準會(Fed)縮表效應顯現,美元指數飆高至近5個半月新高,已有部分新興市場貨幣慘遭大屠殺。大陸財經媒體警告,看準美元持續走強,有專業投資人動用百倍槓桿押注特定新興市場貨幣即將崩潰,遭點名的包括阿根廷披索、俄羅斯盧布、土耳其里拉,以及南非蘭特等4大貨幣。

 

 

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Danske:美元有望延續漲勢

美元指數周四大跌後,周五亞洲早盤在 92.4 附近震盪,丹斯克(Danske)銀行指出,若 10 年期美債殖利率重新站上 3%,美元將有望延續先前的漲勢,今晚則聚焦美國非農報告數據。

丹斯克預期,美元短期已獲支持,且市場傾向美國聯準會今年升息 4 次的機率大增。

美元指數 美元指數 92.4 附近整理。

此外,美國財政部的再融資聲明在期限預定時程上幾乎無意外,但未來發行規模應該會持續為美債殖利率帶來上漲壓力。  

荷蘭合作銀行(Robobank)認為,在美國升息預期下,利差擴大的效應開始發酵,在風險偏好下降,對貿易戰爭的擔憂和歐元區增長放緩的環境下,未來幾個月資金將持續流入美元資產。

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美元週一上漲,並創逾一年來最佳單月漲幅。本週,美國將公布多項重要經濟數據,且聯準會 (Fed) 並將舉行政策會議。

英鎊持續近來的下跌走勢,交易員更加排除英國央行於今年春季升息的可能性,為英鎊利空。

追踪美元兌一籃六種貨幣走勢的美元指數上漲 0.3% 至 91.781,本月上漲 1.8%,創 2017 年 2 月以來,最佳單月漲幅。

英鎊下跌至 1.3756 美元,紐約上週五尾盤報 1.3784。

歐元下跌至 1.2092 美元,上週五尾盤報 1.2131。

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高盛:澳元美元年底下看 0.72

高盛亞太資產管理公司固定收益部門負責人 Philip Moffitt 預期,由於美國準會和澳洲儲備銀行(RBS)的利差擴大,澳元美元可能再跌 5%,年底下看到 0.72。

而且面對澳洲的滯脹成長和通貨膨脹,很難看好澳元。Mofitt 說,如果沒有太多的通貨膨脹,將是一個不錯的成長緩慢時期,但由於勞動力市場依然疲軟,加上美國持續升息的預期,利差將持續擴大。

澳元兌美元日K線圖。 澳元美元日K線圖。

野村:減碼英鎊兌瑞郎多頭部位

由於近期英國經濟數據令人失望,野村證券預期本周英鎊將繼續承壓,直到發布 4 月份 PMI 數據,因此減碼英鎊兌瑞郎的多頭部位。

野村證券將英鎊兌瑞郎的多頭部位從 1000 萬美元降至 500 萬美元(鎖定約 6 萬美元的利潤),並維持停損價位設在 1.3540。

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文●陳慶徽

港幣美元近期貶至 33 年新低,引發香港金管局出手拋匯阻貶。為何港股看俏,港幣卻走貶,背後發生什麼事?

香港採取聯繫匯率制度,一美元港幣上限是 7.75、下限是 7.85。自 3 年多前中國實施港股通,中國資金北水南移,港幣維持強勢,貼近 7.75 居多;但從去年初起,港幣持續走貶,今年 3 月中後貶幅加劇,4 月 12 日,因多次觸擊下限 7.85,刷新 33 年來港幣新低點,逼使香港金管局在 2005 年確立強、弱方兌換保證機制以來,首度出手進場保衛港幣

這波貶值的始作俑者,竟是美國聯準會。

投資人大量利差交易引起

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2018年04月11日 23:31 工商

美國上周加重對俄羅斯制裁措施,加上美國總統川普揚言對敘利亞發動飛彈攻擊,引發盧布周三重挫。盧布兌美元周三盤中大跌2%,報64.5盧布兌1美元,寫下2016年11月以來新低水準。川普透過推特表示「飛彈要來了」,盧布一度挫低至65盧布兌1美元。

(工商)


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隨著 4 月份即將來臨,美銀美林發出買進英鎊信號,與德意志銀行相呼應。

美銀美林駐倫敦的外匯策略師 Kamal Sharma 指出,隨著 4 月份的季節性趨勢到來,不管政治 / 宏觀面背景如何,英鎊都傾向於反彈

FX168 財經網報導,Sharma 表示,在 G10 貨幣之中,沒有誰比英鎊在 4 月份具有更強的季節性。英鎊美元在過去 14 年裡的每個 4 月份都出現上漲。即便是在金融危機、或者面臨大選和脫歐公投,英鎊依然表現相當出色。

分析師指出,英鎊受英國 FTSE 100 指數的構成及油氣行業和石油所占權重較大所影響。這些股票往往在 4 月會上漲,吸引外國投資者資金流入,從而增加對英鎊的需求。

(圖:FX168財經網)(圖:FX168 財經網)

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美元兌主要外幣週二上揚,為三個交易日來首度走高。歐洲經濟數據令人失望,且全球貿易戰擔憂消退,支撑了美元走高。

 

 

追踪美元兌一籃六種貨幣走勢的美元指數上漲 0.3% 至 89.298。週一,該指數下跌 0.5%。

歐元下跌至 1.2415 美元,週一尾盤報 1.2446。英鎊下跌至 1.4172 美元,週一尾盤報 1.4230。

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近來港元已因美、中「大象打架」而被踩低,美國聯準會(Fed)周三再行升息1碼,更給了港元最後1擊,刺激港元匯價今天上午下探33年新低,距聯繫匯率制下限只差不到0.04%,香港金管局(央行)恐將被迫出手干預。

以台銀最新牌告價格顯示,港元兌台幣現金匯價貶至3.759,相較於去年10月初的3.94,貶值近4.6%,對於要赴香港旅遊的民眾而言,現在去匯價相對划算。

緊跟在Fed動作後,香港金管局今天上午宣布將貼現窗基本利率調升1碼至2%。金管局總裁陳德霖在記者會上表示,香港利率處在不正常的低水準,且Fed升息後美國和香港間利率落差進一步擴大,恐誘使市場套利交易更盛行,示意推動利率正常化對香港經濟有利。
 
本月稍早川普政府宣布對進口鋼鋁開徵高關稅,掀起貿易戰火苗頭,加上市場擔心Fed可能因經濟強勁而加速升息,已導致港元走勢偏弱。因香港銀行間利率低於美國,讓交易員感到賣出港元、買進美元有利可圖。
 
今天上午亞洲市場才開盤,港元匯價就貶0.02%下探7.8469港元兌1美元,距離聯繫匯率制的弱方兌換保證7.85港元只差不到0.04%,但稍後貶幅逐漸收斂,回到7.8461上下,今年來累計貶值約0.41%。
 
但陳德霖在記者會上已先為市場打了預防針,稱匯價短期內可能會觸及7.85港元兌1美元,但金管局將確保港元不弱於7.85界線,屆時將進場買進港元、為匯價提供支撐,呼籲市場無需擔心聯繫匯率制失守。
 
香港自2005年改進聯繫匯率制,將港元匯價鎖在7.75(強方兌換保證)至7.85(弱方兌換保證)區間內後,至今不曾失守7.85下限。
 
財經媒體彭博報導,香港金管局2004~2005年為捍衛聯繫匯率制曾買進港元撐匯,當時1天買進港元規模介於1.48億~45億港元,隨後金管局放寬了聯繫匯率制區間。(劉利貞/綜合外電報導)


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大華銀行:短期澳幣續強 須先突破 0.778

澳幣美元抱持中立看法,短期動能改善,顯示目前強勁反彈的空間可能延續至 0.7940,預期進一步走高的可能性並高,未來幾天澳幣雖將持續走強,但須先突破關鍵價位 0.7780。

澳元兌美元近半年走勢。 澳元美元近半年走勢。

豐業銀行:日元美元走強的溢價明顯下降

日本財政大臣麻生太郎和首相安倍晉三疑涉醜聞,政治動向備受關注,投資人擔心可能導致「安倍經濟學」倒退,風險逆轉顯示,日元美元走強的溢價明顯下降,看跌的部位持續增加,整理的可能性大增。

FXStreet:技術面美元日元有望站上 107.91

網站外匯分析師 Omkar Godbole 表示,美元日元若站上 107, 則為 RSI 的看漲背離增添證據;5 日均線上穿 10 日均線形成黃金交叉,並突破下行趨勢線,預期將進一步漲至 107.91(2 月 21 日高點),並進一步上看 109,甚至 110。

美元兌日元近半年走勢。 美元日元近半年走勢。

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美元为何这么弱?

北京时间3月8日,欧洲央行3月议息会议决议公布,主要需要关注的是两点:

一是在货币政策决议方面,政策利率维持不变,月度资产购买规模按计划降至300亿欧元,并且删除了前期“如果展望恶化,将增加QE规模或延长QE持续期限”的表述;

以此看来,决议完全在预期之内,删除的行为可以被解释为“偏鹰”,但在决策基础上给了倾向完全不同的表述:

二是在决策基础方面,将2018年GDP预期增速上调0.1个百分点到2.4%,但下调了通胀预期0.1个百分点到1.4%。

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儘管大部分的對沖基金都在看漲澳元並有意加碼,但澳洲最大資產管理公司安保資本(AMP Capital)卻公開宣稱正在做空澳元,並預期今年底前澳元美元將跌到 0.73。

AMP 資本全球固定收益宏觀主管 Ilan Dekell 表示, 看跌澳元主要是基於以下三個原因:

  • 澳洲和美國的利差:澳洲央行今年底前利率將維持在歷史新低水準,但美國聯準會將至少升息 3 次。
  • 澳洲的貿易條件正在下降
  • 市場波動處於高位:對澳元形成更大的壓力,通常澳元在風險期間表現不佳。

澳洲澳洲利率(白線)維持在史上低檔區。(來源:Bloomberg) 

AMP 資本目前管理 1790 億美元的資產,其中 Dekell 掌管的資產約 520 億美元,他表示,澳元美元幾乎不存在利多消息,預期澳元將走跌。  

與 AMP 資本唱同調的還有阿伯丁標準投資(Aberdeen Standard Investments)和澳洲施羅德投資管理(Schroder Investment Management Australia),因為澳洲通貨膨脹率難以回到央行設定的目標,貨幣政策將保持寬鬆;另一方面,美國聯準會本周則對升息表現出更強硬的態度。

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摘要:在沒有任何「大新聞」的情況下,英鎊瞬間急跌 64 點至 1.3905,隨後又迅速收復失地並擴大漲幅。是某位交易員「手抖」了?還是有其他原因作祟呢?

台北時間周五晚 7 點左右,英鎊突然出現「閃崩」,瞬間急跌 64 點左右至 1.3905。

隨後,英鎊美元又迅速反彈,目前已經收復「閃崩失地」,並繼續擴大漲幅,觸及 1.40 關口。

(圖片來自金融部落格 zerohedge)

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壹、前言

利率與匯率之間關係密切,;期 Fed 升息、縮表開始後,美債殖利率在一大波利空出盡後:又繼續反映日本、與歐洲央行非寬鬆預期、所謂「隱形縮表利空」,美國國債殖利率繼續走高。一國的利率可以封閉,由各國貨幣市場供給與需求自行決定。但透過國與國彼此的匯率連結管道;與是兩或多國、利率、物價與匯率與國際收支,形成三角關係與全球聯繫。在各國總體經濟中,光是全球物價、或石油能源價格波動,就足以擾動該國經濟情勢。在比較利益或絕對利益國際貿易假說下,任何一國家多不可能離群索居。

2008 年金融風暴後,美國、日本、及歐洲相繼推出量化寬鬆貨幣政策 QE;這些政策自 2008 年起至今、已近 9 年多期間。在這期間中幾大國家 QE 政策促成,美國自己脫離次貸金融風暴,獲取失業率大幅降低;這對全球最大消費國家美國,是相當大重要成就。對日本而言,QE 將過度升值日圓匯率迴轉為貶值;日經股價指數由不到萬點,脫離金融緊縮竄升到 20,000 點以上。而在 2012 年後也使歐洲央行 ECB,配合歐洲穩定財政機制 (EMS)、脫離主權債務危機。這些國際貨幣市場,有史以來最強烈的寬鬆貨幣政策,也使中國大陸在 2015 年後,總體經濟趨勢擺脫硬著陸風險。在這幾大貨幣的 QE 政策中,值得注意的是全球最成的經濟體,歐盟竟然也跟新興國家一樣;1987 年的拉丁美洲、1997 年的亞洲金融風暴後;發生歐洲主權債務危機。2008 年以前,國家主權債務危機多發生在新興國家,而且是因為資產價格泡沫與匯價高檔反轉大貶。歐洲主權債務危機,同樣是起因於資產泡沫與後續歐元貶值,但歐元兌換美元的貶值是緩慢的;而一般新興國家則是雪崩式。

貳、由匯價的指標檢視:金融與經濟危機結束了?

在這些權衡的 QE 量化寬鬆貨幣政策下,首先脫離衰退的是美國;其 QE 政策關鍵核心指標失業率一降再降,從 11.2% 降到 4.1%;再者為日本。後續為 2017 年起歐盟的 GDP 成長率,也開始由負數轉為正數;歐元兌換美元匯率呈現長期上揚架式。而新興市場中流砥柱中國大陸,在人民幣大幅波動的調整中,GDP 成長率也持穩保泰。這些權衡策略,在美國、英國、日本與歐盟經濟恢復正常活力後,各個國家多打算相繼要從 QE 中慢慢轉向。

(圖一:歐元兌換美元周線圖,鉅亨網首頁)(圖一:歐元兌換美元周線圖,鉅亨網首頁)

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美元走軟,歐元大漲!週一 (15 日) 歐元美元升至近 3 年高點,且可望續強;但有分析師示警,若歐元太強勢,歐洲央行可能會試圖讓它「貶一點」。

市場預期,各主要央行將縮減大規模貨幣刺激措施,導致美元下跌,美元兌一籃子 6 種主要貨幣的美元指數 (DXY) 下滑 0.2%,至 2015 年初以來最低水平。

法國農業信貸銀行 (Credit Agricole) 表示,在 3 月義大利選舉結束後,歐元區的政治風險,可望進一步趨緩,因此仍看好歐元在未來幾個月的表現。

法國農業信貸銀行也認為,歐洲央行將持續縮減購債規模。

週一歐元美元升值 0.1%,至 1.2218 美元;外界多預期,歐洲央行將縮減大規模貨幣刺激措施。

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幾位聯準會 (Fed) 委員暗示 2018 年至少升息三次,美元因而獲得支撑,週一持續反彈上揚。 

美元指數上漲 0.4% 至 92.363,創 12 月 29 日以來高點。

歐元下跌至 1.1966 美元,紐約上週五尾盤報 1.2032。歐洲統計局公布歐元區 11 月零售銷售上升 1.5%,符合預期,但歐元仍告走低。

英鎊下跌至 1.3556 美元,上週五尾盤報 1.3569。

美元小幅下跌至 112.99 日元,上週五尾盤報 113.05。

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