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目前分類:富蘭克林投顧 (41)

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改革推展減擔憂 看好政策相關題材
 

2014/03/31 22:02

匯豐銀行3/24公佈三月大陸製造業採購經理人指數(PMI)初值為48.1,低於市場預期,亦為8個月來最低。以分項來看,幾乎全面下滑,產出指數與新訂單指數分別來到18個月及19個月來最低,不過數據仍有些亮點存在,新出口訂單指數升至51.4,為16個月來最高,就業指數亦出現上揚。

從今年來的數據來看,預估第一季的GDP增速有可能從去年第四季的7.7%,下滑至年度目標的7.5%以下,並可能挑戰7%的成長底線。不過,大陸股市卻出現利空不跌的格局,市場開始期待大陸官方將會推出一系列穩增長措施。

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富蘭克林:降低市場波動干擾 試試CASH操作策略

鉅亨網記者許庭瑜 台北  2014-02-07 14:42:49     

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富蘭克林 投資心法-尋亮點 亞洲小型股扮奇兵

  • 2013-12-30 01:49
  • 旺報
  • 記者林嘉瑋/台北報導
亞太區中小型股票基金績效(%)

亞太區中小型股票基金績效(%)

 美國聯準會趕在年關之前,宣布自明年起每月縮減100億美元購債規模,對新興市場來說,影響雖然式微,但展望2014年,仍有面對強勢美元、商品價格趨弱等外部挑戰。

 富蘭克林證券投顧認為,新興國家隨著改革效益漸顯,以及受惠成熟國家經濟好轉,有助於提升該區域企業盈餘展望,加以新興股市相對成熟股市的本益比折價約有3成,投資轉機也頗大。

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理財〉羅尤美:投資無他法 掌握「勤」字訣鉅亨網新聞中心  2013-12-13 15:21:14   

【富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美】

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中國改革加速 挹注經濟發展新動力
 

2013/12/12 16:19

中國資本市場改革近來見到加速現象,在11月30日,證監會和國務院一口氣發佈四份文件,分別涉及新股上市、特別股、上市公司現金股利和借殼上市等方面的改革方案,明顯地,該些為落實十八屆三中全會改革精神的重大政策推展,長期來看,將有利資本市場更為健康、良性的發展。

新股上市重啟一直是懸在市場頭上的一把利劍,如今終於落下,雖然短期內不免對市場造成一些壓力,但預期衝擊不致大太,同時有利於券商投資銀行業務的發展,且中長期來看,將提升上市公司的品質,並實現融資管道的多元化。

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科技領域老馬識途 搜羅潛力之星
 

2013/12/12 16:19

我們常用「日新月異」來形容科技產業,而該產業涵蓋範圍也已超出一般的想像,不僅僅是時下流行的網路、半導體或是電腦、行動通訊等,舉凡需要科技技術奧援的產業也在廣義範疇之中,例如金融支付工具、生技製藥或是能源開採等,同時皆與生活息息相關,高科技產業基金是投資人親自見證該產業一日千里與引領生活主流趨勢時,不可或缺的標的。

高科技基金 聚焦創新產業金三角

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《景氣行情啟動,『上上籤』投資致勝》

 

八月全球主要國家的製造業指數均重返擴張點50之上,且創下近兩年波段新高,顯示全球經濟正以溫和加速的方式擴張,但距離景氣高峰的60~65仍有成長空間,預期未來景氣將越來越好,將營造全球股市的多頭氛圍。富蘭克林證券投顧表示,雖然敘利亞情勢、聯準會退場策略及下任主席人選、債務上限等不確定性猶存,但在景氣行情加溫的推波助瀾下,伴隨市場已預先反映聯準會將逐漸縮減量化寬鬆的事實,實乃景氣好轉過程中的必要之痛,且利率走揚不會改變美國房市及消費復甦方向,輔以中國經濟止穩回升跡象明確,巴西等新興國家出手阻貶舒緩疑慮,全球股債市蘊藏眾多投資璞玉。

 

富蘭克林證券投顧認為,在景氣行情加溫下,第四季可增持股票比重(Time to take

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http://www.franklin.com.tw/Areas/C2013_07_F4/index.html?utm_source=UDN_500&utm_medium=F4&WT.mc_id=UDN_500_F4


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《政策疑慮舒緩、風險性資產續漲可期,佈局側重美元資產》

 

歷經五~六月修正過後,七月以來全球風險性資產重啟漲勢,包括聯準會主席柏南克重申資產購買計畫沒有預設路線、政策端視經濟發展而定,7/21日日本首相安倍晉三所領導的執政聯盟勝選有利安倍經濟學落實、中國第二季經濟成長率7.5%符合預期、中國人行宣布取消銀行貸款利率下限限制形同朝金融自由化邁進,加上美國逾66%企業獲利優於預期,引領全球主要股市重新站回季線(表一),而美國十年期公債殖利率自7月初高點下滑,激勵各類債券價格走揚,累計七月以來美國高收益債上漲2.77%、表現突出,美元匯價走弱也帶動商品價格反彈(彭博資訊,花旗債券指數,原幣計價迄7/23)。

 

◆富蘭克林看法:八月全球股債市可望續揚,提高美元資產及股票比重

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富蘭克林投顧表示,市場對美國縮減買債規模的利空將逐漸淡化,已漲高的債券殖利率可望吸引資金回流。

富蘭克林指出,5至6月全球各類債市殖利率同步向上調整,但美聯邦準備理事會下半年政策只是減少量化寬鬆的規模,而不是由寬鬆轉為緊縮,再加上全球通膨率仍處溫和,股市波動將激起資金對債券的需求。

以資金流向來看,富蘭克林投顧認為,7月上旬為止,新興國家債券型基金已連續第7週淨流出,但流出情況已稍有緩和。

富蘭克林強調,新興債市已經和過去10至30年前狀況不同,當時新興國家很多為經常帳赤字,必須仰賴特別是來自美國的短期負債資金融通。目前局勢已有很大轉變,多數國家有經常帳盈餘,累積大量外匯存底,現在即使面對外資匯出,也可以有充沛外匯存底做為因應緩衝。

富蘭克林投顧評估,將來就算美國聯準會停止印鈔買債,但還有其他國家如日本印鈔提供資金流入,且歐洲央行也宣示會維持低利率很長一段時間,第2季市場對新興債市恐慌顯然過度。 

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《經理人增股減債 美股看好度創去年六月來最高》

 

科技與醫療股為產業佈局首選

 

對美國和中國經濟前景的看法主導經理人的投資情緒與資產配置。富蘭克林證券投顧指出,根據七月份的全球經理人調查報告,由於美國經濟持續顯現復甦訊號,經理人對未來景氣看法偏多,有淨52%的經理人認為將在未來一年裡迎向轉強的全球經濟環境,雖較上月的56%小幅下滑,但仍維持高檔,此與七大工業國領先指標亦顯現向上格局一致。不過,對中國景氣的樂觀程度再見走低,有淨65%的經理人預期中國經濟將在未來十二個月內轉弱,上月為31%,已接近有調查來的最低位置,且有56%的經理人擔憂中國經濟將出現硬著陸,上月僅為32%,為當前最被重視的尾端風險來源。

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富蘭克林:Q3投資聚焦政策,採「123」策略                    

                

  • 2013-06-13 12:07
  •                         
  • 時報資訊
  •                         
  • 【時報記者任珮云台北報導】                        
  •                     
富蘭克林證券投顧表示,放眼第三季,全球金融市場將聚焦「政策」(Policy),包含聯準會退場、美國公債殖利率走勢、安倍經濟學的成效檢驗、歐洲財政政策轉向及中國經濟等五大議題,政策不確定性可能增添市場波動,但短期波動創造明日的機會。整體來看,富蘭克林證券投顧建議第三季可伺機提高股票比重(Time to take stock),採取「123」策略,亦即「1股票優先,看好美國及亞洲內需股、2留意區域或股債平衡的全球型基金、3廣納債券三方總報酬機會」,多元分享景氣復甦及政策漸進式退場下的投資機會。

  富蘭克林證券投顧認為,若聯準會漸進式退場,顯示對美國經濟自發性復甦的肯定,加上日本及歐洲等央行仍將維持寬鬆貨幣政策,日本及歐洲經濟亦有自谷底回升跡象,有利股市從資金行情轉化至基本面行情。尤其就評價面角度來看,全球股市投資機會遠比債市豐富,目前仍位居多頭漲勢的初升段,建議投資人應掌握機會進場,格外看好美國中小型股、科技及健康醫療產業;新興股市建議側重內需產業的邊境市場和亞洲中小型股票,避開跟商品連動較高的拉丁美洲或東歐股市。

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《聚焦政策、伺機加碼股票,「123」策略趨吉避凶》

 

今年以來全球資金大轉向!
雖然近期市場擔心聯準會可能提前退場,壓抑全球股債市出現修正,但觀察今年來股票型基金淨流入1291億美元、超越債券型基金876億美元(EPFR,截至6/6),各類股票型基金中,逾八成資金流入成熟國家,包括美國、日本及全球股票型基金,顯示國際投資人心態已有轉變。預期下半年隨著全球景氣成長動能加速,「股優於債」的資金板塊效應將更加明顯,滿手債券的投資人應提早因應,防範利率上揚風險。

 

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縮減購債隱憂  短天期新興債資金行情升
 

2013/06/05           

五月份聯準會貨幣政策走向,市場因擔憂縮減購債計畫進而震盪回檔。富蘭克林華美投信表示,若聯準會開始縮減公債收購規模,意味對經濟復甦步調有信心,而利差型債市例如新興債市的走勢與景氣連動相關性高,有機會延續資金行情增加基本面投資行情。觀察年初至今,利差型債市仍維持正報酬表現(見表),長線上對於新興債市走勢仍有所期待。 

經濟復甦穩定 新興債市基本面穩健

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游資環境  股市佈局建議高股息資產
 

2013/06/05           

聯準會尚未確認縮減量化寬鬆進程,預計最快是2014~2015年間展開,目前全球資金仍十分充沛,公債走勢疲軟,資金向風險性資產靠攏的機會不減。富蘭克林華美投信表示,在全球經濟復甦和系統性風險降低的情況下,建議可將視野擺在價格被低估且高股息題材的股票市場上,為積極型資金尋求出路。 

根據數據,今年前五個月MSCI世界指數漲幅9.97%,比去年同期呈現跌幅的走勢更為強勁,此外今年前五個月美股漲15.35%、日股漲32.51%、MSCI亞洲不含日本小型股指數漲9.11%,皆較去年前五個月的漲勢傑出(以上均可見表)。富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如表示,年初以來,量化寬鬆政策與各國央行降息兩大因素,維繫全球市場資金動能,提供美股、日股漲升空間,帶動今年前五個月全球股市漲勢較去年顯著(見表)。 

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全球資金流向與亞股外資動向觀察
 

2013/05/27           

美日兩國股市持續扮演吸金要角、印股重登亞股吸金王寶座。

美國五月份消費者信心指數創近六年高點,經濟前景樂觀預期發酵,唯聯準會各官員對於該行寬鬆政策意向發表不同言論,投資人權衡經濟成長前景與聯準會政策動向,資金仍有流往風險性資產的趨勢,美日兩國股市持續扮演吸金要角,根據研究機構EPFR統計2013/5/16~5/22基金資金流向報告指出,美國股票型基金獲資金淨流入44.63億美元,過去四週累積淨流入金額高達172億美元,日本股票型基金亦獲得30.43億美元資金淨流入,連18週獲資金淨流入,今年以來淨流入金額正式超越各類型新興市場股票型基金總和。 

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富蘭克林 總報酬基金債 領風騷

 



  • 2013-05-27 01:42
  • 工商時報
  • 陳又嘉

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鎖定人口紅利  利基產業參與美日復甦機會
 

2013/05/22           

富蘭克林華美投信表示,目前美、日兩國持續放寬貨幣政策的彈性,尤其日本不僅擴大量化寬鬆的規模,甚至以直接調控基礎貨幣來進行質化寬鬆,繼而維繫全球景氣復甦方向,也提供重要新興經濟體高度經濟發展的動能,例如,以中國為首的新興經濟體人口紅利趨勢不減,再加上全球景氣回升的挹注,對於消費性產業的股價走勢就有正面幫助。 

根據彭博資訊統計,過去三年,MSCI非必須消費指數、MSCI醫療保健指數漲幅雙雙高達60%以上,顯示該類股走勢持續強勁。今年以來,該兩項指數漲幅位於19%~20%附近(以上均可見表),持續拉動產業走勢多頭格局。富蘭克林華美投信認為,隨著新興經濟體有不少國家推動城鎮化軸心政策,間接鼓勵內、外需求擴張,將可望成為延續人口紅利趨勢的拉力。 

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「美」光燈耀眼,佈局首選美國平衡型基金

 

《境外平衡型基金今年來國人持有金額成長七成》

 

根據中華民國投信投顧公會資料顯示,截至今年三月底,國內投資人持有境外平衡型基金金額成長至939.73億台幣,相較於去年底553.3億台幣,成長幅度高達70%(詳見附表)。富蘭克林證券投顧表示,經濟維持溫和復甦,各國央行持續採行寬鬆貨幣政策,加上歐美債信變數影響淡化,風險資產表現亮麗,投資人風險偏好有所回溫,部分資金逐漸由防禦型公債撤出,找尋較高收益的佈局機會,平衡型基金股債兼備的特性,吸引穩健投資人的青睞目光。

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