《基金》黃金基金買黑不買紅,進場前停、看、聽

  • 2010-10-17 10:57
  • 時報資訊
  • 【時報-台北電】
  • 美元貶值,黃金作為替代性資產的需求提高,國際金價再度刷新歷史新高,來到盤中高價每盎司1,387美元價位,不過,15日時,黃金現貨價格已出現些許回檔,即使最近有不少法人將金價目標價上調至1,600美元,但是法人表示,買黃金基金還是要按步就班,短線不急大筆搶進。

      最近不僅是金價,油價也在美元貶值下向上狂奔,從7月27日收盤價的1,159.65美元,到10月14日,金價來到1,379美元,漲幅逾18%。這段時間金價漲,黃金基金也跟著走高,表現較佳的,1年報酬率都逾2成5,較差的也有1成多,不過,就短線而言,法人間看法較分歧,對於想進場的投資人,須先「停、看、聽」。

     正因美聯準會為支撐經濟可能會增持債券,且日本銀行也把基準利率調降至「幾近零」的水準。在避險需求推升下,金價再創歷史新高,追蹤金礦類股的FTSE金礦指數也創新高,在相關類股走揚下,黃金基金淨值續走揚。

     匯豐黃金及礦業股票基金經理人蕭若梅認為,當各國政府推出更多量化寬鬆措施、印製鈔票時,黃金將有不錯的表現,且進入飾金旺季,特別是中國與印度的需求持續成長,中國的飾金需求量,過去幾年是以每年約30%的成長速度向上攀揚,而且有明顯的季節性特色,在第3季跟第4季需求都會明顯增加,過往,第4季金價常呈現「先蹲後跳」的走勢。

     蕭若梅也指出,雖然黃金相關資產長線看多,不過短期要比較留意本益比稍微偏高以及短線過熱的問題,以美國金蟲指數HUI來看,目前預估本益比為24倍,接近超過2.5倍標準差,按照過去歷史經驗,股票本益比要高過2.5倍標準差才有可能出現大幅度的拉回,現在雖然尚未面臨大幅拉回的風險,但投資人應該要適度注意配置比重不過。

     有法人也認為,就算金價中長線看漲,但目前金價已反映了美日第2次量化寬鬆因素,提醒投資人未來應留意金價指數乖離程度,按過去經驗,當金價指數偏離均線25%以上,換言之,已出現過熱的情況,目前已開始出現過熱的情況。

     即使法人間都認為金價中長線來看多,未來仍有續漲空間,不過,法人也表示,黃金部位就資產配置來說只是「配菜」,並不適合作為單獨的投資標的,配置資產的1、2成即可。針對完全沒有黃金部位的投資人或者不知何時進場的投資人,法人只是建議投資人採取「定時不定額」及「買黑不買紅」酌量逐步承接的投資策略。(新聞來源:工商時報─記者黃惠聆/台北報導)

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