MSCI陸股權重5月調高,高盛估經理人將被迫拉高配置

 

MoneyDJ新聞 2016-01-28 14:04:48 記者 郭妍希 報導

陸股今(2016)年開市崩跌、使全球金融市場愁雲慘霧,亞洲股市基金經理人目前的投資配置究竟為何?根據高盛調查,經理人目前對印度股市依舊持續加碼,但資金外逃等疑慮則衝擊了市場對陸股的投資意願。

CNBC 28日報導,高盛發表研究報告指出,陸股經濟疑慮日益嚴重,亞股自去年夏季開始就面臨重重賣壓,而今年初以來,亞股共計已遭外資拋售77億美元,自去年6月初以來的新興亞洲股市賣超總額累計更達400億美元。相較之下,印度股市則是外資在亞洲最大的加碼市場。

高盛警告,由於市場普遍認為應做多印度,因此投資人擔憂,假如賣壓持續延燒、再加上本益比偏高以及投資人對新興資產欠缺信心等負面因素,也許印股會面臨外資重新配置資產的風險。

 

另外,中國整體離岸股票的資金配置則是極低,其中銀行類股最不受青睞,在取樣的200檔大型新興市場基金當中,約3/4不是減碼中國的銀行類股、就是完全不投資,顯示經理人對陸股的投資意願並不高。

然而,高盛認為,由於MSCI新興市場指數的陸股會在5月上升,因此基金經理人應該被迫拉高資產配置

國際貨幣基金組織(IMF)決定讓人民幣加入特別提款權(Special Drawing Right,簡稱SDR)一籃子貨幣,等於是認可中國對貨幣國際化、開放資本帳等改革行動的努力。目前IMF創造的SDR總額相當於2,800億美元,以人民幣的SDR權重為10.92%來計算,未來12個月內預計會有300億美元流入中國。

AllianceBernstein亞洲固定收益部門總監Hayden Briscoe與經濟學家Vincent Tsui預估,若中國持續改革開放,那麼到了2020年,注入其股票、債券市場的資金總額將上看3兆美元。

英國金融時報2015年12月14日報導,Briscoe、Tsui發表研究報告指出,以指數權重、投資人類型、投資人傳統的資產配置模式來分析,發現至2020年為止,中國整體債市有望吸金2.5兆美元,其中公債將進帳1.457兆美元、公司債/準主權債(quasi-sovereign bond)吸金1.075兆美元,另外股票市場則有望流入3,840億美元,合計共達2.916兆美元。

根據報告,中國公債市場在花旗集團世界公債指數(Citigroup World Government Bond Index)的權重有望達到6.8%,以此來計算,中國公債市場將進帳1.46兆美元。其中,全球央行會將外匯存底(總值為11.18兆美元)的7%配置到人民幣資產、進而買進7,830億美元的中國公債。主權財富基金、退休基金等公家投資機構則會把5%的資產(排除外匯存底)配置到中國公債,這相當於900億美元。其餘的5,840億美元將會來自民間投資人。

在股票方面,指數編撰機構MSCI曾經宣布,中國A股對MSCI新興市場指數的權重將達10.2%,而Briscoe、Tsui估計該指數納入A股後的資金規模會達3.76兆美元,因此算出A股將進帳3,840億美元。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

創作者介紹
創作者 Eric 的頭像
Eric

開鑫閣閣-947

Eric 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()