亞洲手機晶片龍頭聯發科昨(26)日舉行法說會,公布去年第4季營收、毛利率、獲利均落在財測中低標,使全年獲利改寫近四年最低。展望首季,聯發科預估,本季營收將季減14%到22%,毛利率也有下滑風險,每股純益將不到2元,將是歷史新低,惟全年仍將追求營收持續成長。

 

聯發科去年第4季合併營收686.75億元,季減12.4%,表現低於預期,毛利率更直接跌破35%,僅34.5%,季減0.7個百分點,年減4個百分點,打到歷史新低。

受到營收和毛利率雙降衝擊,聯發科去年第4季營業利益率只有5.8%,季減3.9個百分點,也比去年同期少了0.3個百分點,同是新低;單季稅後純益51.38億元,季減三成,每股純益3.23元,落在財測中偏低標。

回顧去年,聯發科受惠於智慧手機晶片市占率順利擴增,合併營收達2,755.12億元,年增近三成雖創新高,惟毛利率僅35.6%,造成獲利不升反降,僅240.31億元,年減6.7%,為近四年新低,每股純益15.16元。

展望第1季,聯發科副董事長謝清江表示,第1季是傳統淡季,加上國際經濟情勢和強勢美元等因素影響,導致消費性電子需求減少,預估本季營收約536億元至591億元,季減14%至22%,仍屬符合預期。

不過,聯發科預估,第1季毛利率將落在34%正負1.5個百分點,下滑壓力仍大;營業費用率29.5%正負2個百分點。據稍晚公布的財測顯示,每股純益只剩下1.47元至1.79元,將是單季每股純益首度失守2元大關。

謝清江表示,第1季智慧型手機加上平板電腦出貨量預估為1.05至1.15億套左右,較第4季1.35億套至1.45億套下滑一成左右。以全年角度來看,雖然這次並未提供全年預估值,但他強調,內部仍會以追求成長為目標。

 

 

「雙率」止跌…最大挑戰

 

 

聯發科去年第4季毛利率和營業利益率改寫單季歷史新低,本季仍有下探的可能性,暫時無法踩煞車,代表獲利結構趨於弱化,依舊是今年營運最大的挑戰。

自2015年第4季起,聯發科毛利率就已出現「保40%」危機,營業利益率跟著陷入「保10%」困境。進入2016年,雖然營收年增率逼近三成,因此擠進全球十大半導體廠之列,惟毛利率和營業利益率雙重擠壓的獲利難題仍無解。

聯發科去年第3季毛利率一度中止連九季下滑,惟第4季跌破35%,改寫新低。

 

 

圖/經濟日報提供 圖/經濟日報提供

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