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年終獎金落袋,有房貸壓力的上班族會趁機多繳一點,減輕來年負擔;重視保險需求的人,則會利用這包獎金繳交保費,補足保障缺口;至於想多累積一些財富的上班族,選擇適合自己的理財商品,是眼前必做功課。

低利環境下,再保守的人也相信,要理財絕不能將錢放在銀行,既沒效率、甚至無法戰勝通膨。由於全球經濟持續溫和成長,將資金做更有效的運用成了全民共識;「穩穩領息,打敗定存」不但是多數理財族的心聲,更是一般人投資最起碼的要求。但市面上訴求配息的理財工具五花八門,高所得人士挑選時千萬要注意,否則很可能會賺到了息,卻因此多繳一大筆稅金。

每年到了5月,個人所得稅申報登場,對高所得人士來說,不論是股息或債息,只要投資國內的配息型金融商品,所領到的息都屬於個人所得的一部分,必須加計申報。換句話說,若擔心自己領到息後,會使所得稅率級距往上跳、因而多繳稅,最好的做法,就是選擇「累積型」,即將配息部分再滾入投資,不直接匯到銀行帳戶。

元大投信指出,台股走出史上最長萬點行情,除了企業本身具競爭力外,高殖利率特色,也吸引外資持續湧入,「台股體質轉變,投資人態度也要跟著扭轉,專注穩健經營、願與股東分享利潤的企業,每年穩穩領股息,其實比追求資本利得更實在。」

尤其,近10年台股平均殖利率達4%以上,全球名列前茅,以電子股為主的台股結構,更是全球科技業重要供應鏈所在;還有全球製鞋、成衣代工等龍頭企業,也都屬於高息、且長期穩定成長的優質選擇。也因此,不少投資人樂於加入存股族,將退休金規劃重點,放在自己熟悉且看得懂的好公司。

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2020-01-17 13:01經濟日報 記者趙于萱/台北即時報導

元大投信旗下元大高股息(0056)、元大台灣50(0050)人氣衝高,去年並在銀行、投信平台推出0050、0056 ETF連結基金,讓只有銀行帳戶的投資人也能交易到ETF。隨著過年到來,元大投信祭出新一波「定期定額終身零手續費」優惠,即日起到2月27日扣款皆享有手續費好康。

元大投信此波活動名稱「好運非你莫鼠~定期定額終身0%手續費優惠」,鎖定新客戶完成網路開戶及電子下單鎖定,有年終獎金、紅包入袋想做理財規劃的投資人,可善用優惠省下手續費。

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2020年金管會對儲蓄險設下死亡保障門檻,業界預料投資型保單將捲土重來,其中具高報酬率誘因、固定領息,風險卻不低的「連結目標到期債(TDF)基金」投資型保單遭金管會盯上,保險局今(14)日表示,最快二月起祭出二招控管,包括限制債券投資等級需在BBB+級以上,且占資產價值比不得逾四成,藉此保護保戶。

目標到期債券(TDF)基金過去是熱賣商品,過去二年賣出2,500億元左右,保險局長施瓊華今(14)日在金管會新春記者會上表示,保險業銷售連結目標到期債券型基金,資金投入在高收益債券的比重相當高,但目前投信這類商品,有七成賣給投資型保單的保戶,而非銷售給專業投資人,未來希望強化連結到基金的風險控管,例如評等要到投資等級債等

為了保護保戶,保險局將邀集壽險公會及相關壽險公司業者溝通,確定二項新的管理規則,一是投資型保單連結的TDF,必須是投資等級,也就是其投資的債券評等都必須在BBB+級以上;二是BBB+級以上的債券占基金淨資產價值不得逾40%,也就是投資型保單連結的目標到期債券基金,必須是相對安全,即便是BBB+的投資等級債券也不得占到40%,其他逾60%必須是更高等級的債券。

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鉅亨網記者陳蕙綾 台北

街口為打造「台版餘額寶」,在 2018 年 8 月 27 日就已經積極鋪路,但至今仍舊卡關,到底為什麼餘額寶在中國行得通,在台灣明明法令也開放了,卻仍不能與世人相見,主要是連中國餘額寶都不敢喊出「保障」年收益,但街口卻觸犯此天條,倘若不保障年收益,依照目前台灣的貨幣基金報酬率與活存利率根本相差不遠,街口託付寶恐難讓人買單,這也許就是街口堅持挑戰金管會紅線的背後原因。

先來看看中國的餘額寶,是 2013 年支付寶推出的創新金融,大陸銀行活期存款的利息很低,約只有 0.35%,但是支付寶不是銀行,基於金融監管原則,支付寶不能提供利息,於是,支付寶就祭出金融創新,推出了「餘額寶」,一旦民眾把錢從支付寶賬戶轉到餘額寶,支付寶就自動幫你買名為「天弘增利寶貨幣」的貨幣基金,就可以賺取貨幣基金的收益。

收益率就是餘額寶的最大賣點,它走很正規的投資路線,也就是,貨幣基金的收益率漲跌多少,就能領多少的收益。

2014 年的時候,7 日年化收益率最高曾經達到 6.73%,遠遠高出活存利息,因此大舉吸引民眾資金投入餘額寶,到了 2018 年 3 月,餘額寶總基金規模已經高達人民幣 1.3 兆元,成為全球最大貨幣基金,不過,隨著收益率下滑,截至今年 1 月 10 日最新統計,7 日年化收益率掉到只剩 2.431%,加上大陸主管機關調降個人能持有的最大額度等控管,基金規模目前掉到只剩下人民幣 1.05 兆元,收益率對於規模的影響可見一斑。

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各國股市在全球資金浪潮寬鬆的推波助瀾下,屢屢創下新高。投資人除了擔心股市漲高之外,看到基金淨值一路走揚,也開始猶豫現在是不是投資的好時機。關於股市創新高對未來報酬率的影響文章,可以從不久前的漲多一定會拉回?別因此錯失機會文章得到解答,而基金淨值太高不敢買,可能是因為混淆了股價和基金淨值的概念,趕快透過這篇文章一起來釐清迷思。   

1. 基金淨值這樣算,高價不一定就漲不動 

基金淨值是基金管理的資產淨值除以總單位數,假設單位數不變的情形之下,當管理資產淨值上漲的時候,基金淨值就會跟著上漲。簡單地說,淨值一路創新高的基金,說明過去任何一個時間點買進基金的投資人,都沒人賠錢,反而應該被當作好基金的參考,而不是負擔。 

投資人擔心淨值較高的基金會比較漲不動,因為從淨值 10 元漲 10% 只要上漲 1 元,可是 100 元上漲 10% 卻要漲 10 元。但這樣的擔憂其實沒什麼道理,因為漲幅是相同的,為投資人創造的報酬率也是相同的。而相較大盤是不是變得比較不會漲?這個疑問可以透過觀察基金的 Beta 值來判斷,Beta 值通常被用來衡量基金與大盤表現的敏感度。假設基金的 Beta 都維持在 1.0 不變,大盤漲 1%,基金照理應該也能漲 1%,不會因為高淨值而有漲不動的狀況。

查詢基金 Beta 值的方法

資料來源:「鉅亨買基金」整理。
資料來源:「鉅亨買基金」整理。
2. 為什麼會有拉回再買的迷思? 

公司長期的獲利成長率通常是很穩定的,所以股價成長也應該落在合理範圍,當股票漲高或跌多的時候,投資人會預期價格未來會回到合理的價位。但是基金淨值的概念並不完全等同股價,所以股價的概念來看基金時,常常會混淆兩種不同的概念。舉例來說,如果 A 股票受到市場不合理的樂觀預期刺激上漲了 20%,接著發現這個樂觀預期不實,股價反而相較起漲時少了 10%,而基金經理人在 A 股價上升段就把股票賣出,基金淨值最終反而是不跌反漲,這個漲幅不代表基金持有的股票變貴了,而是經理人操作成果的展現。 

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2020-01-10 11:47經濟日報 記者趙于萱/台北即時報導

因高配息飆上漲停的國泰股利精選30(00701),今(10)日開盤受股價靠攏淨值加上造市籌碼釋出,一度下殺到8%再爆掛牌新大量,合計不到10分鐘已經超越9日的1.3萬張,10時左右更達3萬張,但相對淨值仍有不小溢價,法人呼籲留意買「貴」風險。

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隨著農曆春節的腳步愈來愈近,不少的民眾年終獎金已提早入袋,存股族不妨提撥部分獎金投入理財,採取適當的配置。日前,元大投信申請推出「元大台灣高股息優質龍頭基金」已獲金管會核准募集,標榜「月月配、年終配」的配息機制,還比台積電「季配息」的次數多,可提供存股族、退休族每個月有穩定的現金流。 

首檔「月月配、年終配」的配息機制

「元大台灣高股息優質龍頭基金」獨特規劃「月月配+年終配」的配息模式,成為該檔基金最大的特點之一。簡單來講,所謂的「月月配」是指,依照當年度所持有優質企業股票所發放的現金股利,從配息基準日計算完後,分配平均12個月配發。單就配息的基本目標來看,基金目標達成4%以上的配息率。

另外,年終配則是指,若基金資本利得為正數時,將在每年最後一天計算出可分配的金額,並於隔年的一月份配發給投資人。

「這是國內第一檔規劃月配息的股票型基金,同時也是境內基金第一檔有年終配機制。」元大投信指出,該檔基金是由經理人主動選取高股息+優質龍頭股票,篩選出台股具有高成長性的龍頭企業,除此之外,企業經營體質、今明年的企業獲利不得衰退等指標也一併納入篩選。整理來看,若扣除投資人的必要成本,整體基金報酬率(含配息)目標仍設定為打敗大盤。

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基富通董事長林修銘今 (9) 日表示,2019 年基富通基金平台業務再創高峰,截至 2019 年底,投資人持有基金規模突破 300 億元、達 337.5 億元,年增 89%,累積客戶數破 12 萬戶,讓基富通稅後虧損比起前年的虧 5700 萬元,縮小至虧 1100 萬元;展望今年,林修銘表示,去年好享退創出佳績,目前正在研擬好享退 1+1 新方案,規劃推出基金結合保險方案,但尚未定案,最快今年中可確定。

林修銘表示,線上基金交易平台基富通成立邁入第四年,2019 年對基富通是重要的一年,在好享退全民退休專案成功推動下,不論客戶數、申購量及基金規模都較前一年度大增。截至 2019 年底,投資人持有基金規模突破 300 億元、達 337.5 億元,前一年底大增 89%,總申購金額也較前一年度增加逾 5 成,定期定額申購金額年增率也有近 4 成的水準。

林修銘進一步指出,客戶數方面,去年基富通客戶人數也大增,單年度新增開戶數達 6.4 萬戶,累積客戶數突破 12 萬戶,皆較前一年度成長 100% 以上,讓基富通穩居國內最大線上基金交易平台。

基富通能創出此佳績,好享退貢獻功不可沒,定期定額申購總人數為 4.1 萬人,每月總投資金額達 3.5 億元。

展望今年,林修銘透露,今年規劃再推出「好享退 1+1」專案,計畫推出結合保險的基金投資計畫,將瞄準純保障型商品為主,不過目前尚未定案,仍積極與壽險公會接洽中,最快今年中可望敲定。

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台股大盤2019年強強滾,頻創29年新高,全年漲幅更逾23%,創近十年最大漲幅,但卻有11檔台股基金黯然下市。據投信投顧公會統計到2019年12月31日止,29檔被合併基金中有十檔是台股基金;11檔遭清算基金中也有一檔是台股基金,等於總計11檔台股基金悄然消失。

投信法人分析,去年台股基金會黯然下市的主要原因有幾項,一是去年主流在科技,許多傳產基金雖然表現不錯,相對漲幅就不如台股科技基金,以富蘭克林華美傳產基金為例,2019前11個月漲幅逾二成,達23.94%,但相較高科技基金的31.39%就相形遜色,12月就併入綜合型的富蘭克林華美第一富基金。

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2020將是ESG良心投資最關鍵的一年;ESG這三個英文字為國際投資圈流行語,由歐美帶動正向台灣襲來,當許多基金公司正開始將ESG納入投資流程中,柏瑞投信於一開年,就火速搶下了國內IPO首募,是唯一一檔訴求ESG的投資級債券基金。

柏瑞高呼「用投資愛地球」,ESG不只是一檔新基金,更帶動台灣投資界的集體行動意識。這檔新基金將於下周募集,以「ESG」結合「量化」結合「債券」這看起來似乎八竿子打不到一起的組合型態出現。

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2020-01-02 23:15經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

金管會監理大刀揮向儲蓄險,2020年保費應聲喊漲,銀行定存族資金急尋出路。投信法人認為,保本型基金、目標到期基金、美國短年期高收益債有機會受青睞,甚至不排除結構型商品將捲土重來。

元月起,壽險業新契約責任準備金利率調降,包括儲蓄險在內的壽險保單保費將提高,金管會更規定7月起提高儲蓄險的死亡保障,依年齡區分,死亡保額最高會來到保價金的190%,讓保險產品回歸「保障」本質,但儲蓄險內部報酬率(IRR)將明顯下滑,類定存效果大減,將會使部分銀行資金從儲蓄險流出,尋找其他投資標的。

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街口支付打出「街口支付 託付寶」廣告,不但是偷跑,還有架構不清、違反法令規定、不當招攬吸金及規避監理等問題,再踩金管會紅線,要求街口投信說明。街口投信今天緊急在官網上發出聲明撇清,街口支付所發布的「街口支付 託付寶」相關廣告,內容提及街口投信及街口投信的基金,均未經街口投信審閱與同意,與街口投信業務無涉。

針對廣告打出保證收益1.5%,有不當招攬吸金之嫌,街口投信澄清,街口的基金產品均經金管會核准或申報生效,不表示絕無風險,過往績效不保證基金的最低投資收益;除盡善良管理人的注意義務外,街口投信不負責基金盈虧,也不保證最低收益。

街口投信強調,會恪守投信投顧相關從業規範,並善盡善良管理人的義務與職責;街口投信基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制的保障。

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富邦投信從富邦金的「孫」公司變「子」公司!富邦金控今(30)日宣布,為強化資產管理業務之版圖,金控組織架構進行調整,富邦投信由富邦證券100%持股之子公司,調整成為富邦金控直接100%持股之子公司,並於今日完成交割。配合此一組織架構調整,富邦證券董事長史綱轉任富邦投信董事長,富邦金控總經理韓蔚廷兼任富邦證券董事長。

富邦金控董事長蔡明興表示,長年的貿易出超、高額的儲蓄力,造成台灣長期以來資金充沛的現象,因此資產管理及財富管理的需求越來越殷切,這也是富邦金控未來最具發展潛力的業務領域。本次調整由富邦金控直接100% 持股富邦投信,提升成為金控第一層的重要子公司,希望強化富邦投信之資產管理業務對金控策略發展之重要性,同時富邦投信也將與金控其他重要子公司更緊密溝通合作,發揮資源綜效。

蔡明興指出,此次調整由富邦金控直接持股富邦投信,可望達到富邦金控、富邦證券及富邦投信三贏的效益。對富邦金控來說,可以達到分業管理、提升投信業務通路之資源整合暨跨售成效;對富邦證券而言,資本適足率的提高對未來業務拓展有更大的空間;對富邦投信而言,提升在金控的重要性,與金控其他重要子公司合作和溝通將更為緊密,富邦投信邁向下一階段的成長。

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近年來,債券基金因強調收益固定,頗受投資人青睞,據投信投顧公會統計,截至2019年11月底,國內基金市場約3.6兆元,近半是債券基金,債券基金中的固定收益基金規模已超過6,000億元,大半又都集中在高收益債與新興市場債。

面對高收益債與新興市場債基金廣受歡迎,國內投顧高層直言,真正穩定、債信良好的如美、日、德公債,現在不僅是零利率甚至是負利率,只有體質不佳、高風險的債券,也就是俗稱垃圾債,才會提供高報酬,「講白了,就是高利貸債券基金,當年引爆金融海嘯的雷曼兄弟也因高收益債垮台。」

「國內投信、銀行、壽險業為賺高利潤,理專為抽高傭金,大力推廣債券基金,尤其是目標到期債基金的傭金高,年成長逾倍,本質是高風險垃圾債基金,卻包裝成低風險、高利率的高收益債基金,投資人根本沒搞清楚究竟買了什麼,直到出事後,政府、投資人再買單,但投資人往往已賠掉老本。」該名高層憂心忡忡地說。 

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今年投資什麼幾乎都賺!彭博資訊以投資1萬美元為例,總結全年幾項報酬最佳的資產投資,有些資產的最大贏家真讓人意想不到。

彭博指出,今年雖然美中貿易戰、英國脫歐等地緣政治壞消息不斷攪動市場,所幸有著包括美國聯準會在內各國央行一片鴿聲的利率政策支持,金融市場展現驚人韌性。除了一些大多數人關注屢創新高的美國股市,以及世界其他主要指標股市,今年還有幾個亮眼的市場明星。

1. 俄羅斯再次偉大

今年全球股市以美元計算、按完全收益來看最佳回報的股市是俄羅斯股市。俄羅斯貨幣(俄羅斯盧布)在全球匯市的表現也拿下第二名。受惠於穩定的油價、匯市,大宗商品生產商深受其益。所以,在美國總統川普競選明年連任的口號「讓美國再次偉大」之前,俄羅斯金融市場今年已經重現榮光。

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面對這波新興市場的債券基金危機,政大金融系教授殷乃平直言,這波中國債券危機恐讓台灣金融業受創嚴重,「現在中國政府要怎麼解決還不知道,中國內部窟窿很大,變成新金融風暴可能性蠻大,台灣金融業能否全身而退,仍有待評估,目前情況看來不樂觀,建議金管會做壓力測試,提前因應。至於一般投資人,如果能認賠殺出就快殺出,能盡快跑就盡快跑吧。」

國內知名經濟學家楊家彥說,目前債券市場北美相對安全,南美、非洲、歐洲風險相對高,這些區域在先前資金狂潮去槓桿時沒做好,「現在有可能是未爆彈,中國、南美、歐洲需要留意,尤其是中國特別需要。」

楊家彥說,中國大陸的結構性問題嚴重,目前金融泡沫倍數不亞於日本,雖然中國政府已開始用高壓手段解決,但付出代價是無法避免的,「投資商品中只要和中國連結較深的都會受到波及,和中國大陸相關的商品盡早處分,持有比例越低越好,投資人可從台商資金回流潮中觀察熱錢流向,選擇投資機會。」 

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時序逐漸逼近年底,2020 年即將到來,也是投資者重新評估資產配置的好時機。以下是一些 ETF 策略師和顧問在新的一年所推薦的 ETF:

Invesco BulletShares 2021 高收益公司債券 ETF(BSJL-US)

BSJL 主要投資於到期高收益公司債券,總資產接近 10 億美元,費用率為 0.42%,即每 10,000 美元投資成本為 42 美元

SGH 財富管理公司創始人兼投資與研究主管 Sam Huszczo 認為,目標到期債券 ETF 是很好的選擇,通過讓投資者控制一籃子債券的到期實現,創造了從共同基金獲得的固定收益的策略。

「由於高收益債券與股票市場之間的高度相關性,對投資者更謹慎的做法就是在市場可能出現波動的時間範圍內,使風險較高的債券到期。如果市場情緒在 2020 年轉向樂觀,那麼這些短間期資產的下行空間也將減少。」

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中國股市今年來擺脫頹勢,上演「破底翻」行情,帶動國內投信發行的陸股基金,今年1~11月平均繳出近三成報酬。進入2020年,陸股是否有機會更上層樓?投資人應不應該趁勝追擊?法人表示,陸股本益比目前低於長期平均值,仍具投資價值,適合採取定期定額策略,分批布局。

美中貿易戰從談判破局到進入和解協議階段,帶動中國股市今年谷底翻揚,一甩去年大跌的頹勢。以中小型股為主的創業板、中小板與深證成指,表現最為活躍,累計到12月20日,漲幅約四成左右;而以大型藍籌股、國企股為主的上證指數,也有近兩成的漲幅。

第一金中國世紀基金經理人張帆表示,儘管今年來漲幅不小,陸股目前本益比還是低於長期平均值。以上證指數為例,本益比為14.2倍,都不及5年平均的15.9倍、10年平均的14.9倍,代表估值沒有過高的問題,具長期投資價值。

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近期中國傳出紫光、方正科技與天津地產等部分中國企業債違約新聞,引發投資人對前景看好的亞洲債市驚疑。富達投信以三事證破解此迷思,一、不論是中國境內債與亞洲高收益債的違約率都僅1%左右;二、違約事件年年有,但年至今亞洲高收益債指數仍穩步上漲達12%;三、每次負面新聞一出可能都是趁勢逢低進場的好時機,況且中國屬於政策調控市場,官方讓部分不良發債企業退出市場,除了可鼓勵整併外,也可創造更佳的債券投資環境。

富達投信研究部指出,近周來亞洲高收益債仍出現買超,買超207萬美元以上。主要受企業信心回溫,經濟數據好轉,投資情緒改善鼓舞,市場持續消化先前中國企業零星的違約案,全球與在地資金流向風險性資產,中國地產債券價格表現良好。富達投信表示,目前中國房地產進入「新正常」,中國官方所有的政策就是「穩」,中國不動產在銀行的不良貸款比率0.84%,近3年的地產債的平均違約率僅0.1%,相當低,預期未來3年,房屋庫存平均每年以10%的速度下滑,加上城鎮化加速發展,對家庭房平均每年需求1000萬住宅房的情況下,外資機構法人對中國地產債的看法相對樂觀。

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〔記者陳永吉/台北報導〕證交所今天表示,由國泰投信公司發行的「國泰日本ETF傘型證券投資信託基金之富時日本單日正向2倍證券投資信託基金(00658L)」暨「國泰日本ETF傘型證券投資信託基金之富時日本單日反向1倍證券投資信託基金(00659R)」受益憑證,將自明年2月4日起終止上市。

證交所表示,由於該兩檔ETF於今年12月10日均已達最近30個營業日淨資產價值平均值,低於新臺幣1億元之終止信託契約標準,國泰投信公司向主管機關申請終止該兩檔信託基金之信託契約並獲得核准,已符合證交所「營業細則」第50條之2終止上市規定。

證交所表示,該兩檔ETF於明年2月4日ETF終止上市日前,投資人仍可於集中交易市場買賣,而終止上市後,國泰投信公司將持續辦理投資人服務事宜。


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